Bot di trading su Polymarket e mercati BTC a 5 minuti: cosa mostrano 28,150 finestre risolte

I bot di trading gestiscono la maggior parte del volume nei mercati brevi «BTC Up or Down» di Polymarket e, secondo la nostra analisi di 28,150 finestre risolte, questi mercati sono vicini all'efficienza. Prima delle commissioni i taker sono andati in pareggio, dopo hanno perso circa il 2% del controvalore scambiato. Comprare il favorito nell'ultimo minuto non ha dato alcun vantaggio affidabile, una volta contati solo gli ordini realmente eseguibili.

Melbo è un'app di mercati predittivi e non vende né gestisce bot di trading. Tutto ciò che segue riguarda dati storici e non è una previsione né un segnale di trading.

Come funzionano i mercati BTC a 5 minuti su Polymarket?

Ogni mercato Bitcoin Up or Down chiede se il prezzo di BTC alla fine di una finestra fissa sarà pari o superiore a quello di partenza. Un contratto Up paga $1 se è così, un contratto Down paga $1 in caso contrario, e per ogni finestra si apre un nuovo mercato, giorno e notte, senza pause. Polymarket gestisce serie BTC su finestre di 5 minuti, 15 minuti, un'ora, 4 ore e un giorno, più serie minori su ETH, SOL e XRP.

I mercati a cinque minuti sono stati lanciati il 12 febbraio 2026, con commissioni per i taker fin dal debutto (changelog di Polymarket), e oggi sono i più attivi: il 23 ottobre 2026 il loro volume nelle 24 ore era circa quattro volte quello della serie a 15 minuti e 19 volte quello della serie oraria (Gamma API).

Quel volume conta i contratti e, nel nostro campione, coincide al centesimo con la somma delle dimensioni degli eseguiti. Il mercato a 5 minuti mediano ha scambiato $20,400 tra taker, in eseguiti da circa $4, e l'intera serie a 5 minuti muove circa $6 milioni al giorno, mentre l'interfaccia ne mostra circa 13 milioni (nostra analisi di 28,150 mercati, Melbo, ott. 2026).

Cosa decide se un mercato si risolve Up o Down?

Da agosto 2026 i mercati a 5 e 15 minuti confrontano due prezzi medi ponderati per il tempo (TWAP) su 60 secondi, tratti dal flusso BTC/USD di Chainlink, uno all'inizio e uno alla fine della finestra, e ignorano gli exchange spot; i mercati orari usano una candela di Binance (changelog, flusso TWAP di Chainlink).

Fonti: regole dei mercati nella Gamma API (5 minuti, orario, giornaliero) e il changelog.

Quali commissioni applica Polymarket sui mercati crypto?

Sui mercati crypto di Polymarket i taker pagano C × 0.07 × p × (1 − p), dove C è il numero di contratti e p il prezzo. I maker non pagano nulla e si dividono il 20% delle commissioni dei taker sotto forma di rimborsi giornalieri (commissioni, rimborsi per i maker, verificato il 23 ottobre 2026). La commissione è massima a 50¢:

Prendi 100 contratti Up a 90¢: costano $90 più 63¢ di commissione. Se Up si rivela corretto, la posizione guadagna $9.37; in caso contrario perde $90.63, e servono quasi dieci previsioni giuste per recuperare. I taker più grandi pagano meno, perché il programma di rimborsi per i taker restituisce dal 3% al 50% delle commissioni in base al volume ponderato a 30 giorni, con il peso più alto per i mercati crypto (rimborsi per i taker).

Come ha cambiato Polymarket questi mercati nel 2026?

Quest'anno diverse modifiche hanno alzato i costi o aggiunto attriti per i taker più veloci:

Come funzionano i bot di trading su Polymarket?

Un bot per Polymarket è un programma che legge i dati di mercato e invia ordini firmati tramite le API pubbliche di Polymarket: Gamma per mercati e regole, CLOB per order book e ordini, e la Data API per operazioni e P&L dei wallet. I websocket trasmettono gli aggiornamenti del book e, da settembre 2026, il TWAP di regolamento (panoramica delle API).

Ogni ordine è firmato con la chiave privata del wallet, che serve anche a creare le chiavi API con cui si firma ogni richiesta: un bot ha quindi bisogno della tua chiave privata o di una chiave di sessione. Le chiavi di sessione, ancora in beta, possono fare trading ma non prelevare fondi, e scadono dopo 180 giorni (chiavi di sessione). I server principali girano su AWS a Londra e i market maker possono chiedere la colocation dopo il KYC (infrastruttura).

Quali strategie usano i bot sui mercati BTC Up or Down?

• —Market making. Il bot espone prezzi su entrambi i lati vicino al valore equo e incassa lo spread più i rimborsi per i maker, con il rischio di essere eseguito subito dopo un movimento del Bitcoin.
• —Trading di latenza, o «da oracolo». Il bot osserva lo spot di Binance o il flusso Chainlink e compra il lato che dovrebbe già essere in vantaggio prima che i prezzi su Polymarket si adeguino. Il ritardo di 150 ms per i taker e il regolamento in TWAP restringono questa finestra.
• —Favorito dell'ultimo momento. Negli ultimi secondi il bot compra il lato prezzato a 90-99¢ e lo tiene fino al pagamento di $1 (lo testiamo più avanti).
• —Set completi. Quando i migliori prezzi in vendita di Up e Down sommati valgono meno di $1, comprarli entrambi paga $1 alla risoluzione, meno la commissione su ciascuna gamba. Uno studio ha contato circa $40 milioni di guadagni da arbitraggi di questo tipo su Polymarket nei dodici mesi fino ad aprile 2025 (arXiv:2508.03474, Decrypt).
• —Operazioni tra piattaforme, tra i contratti BTC orari di Polymarket e quelli di Kalshi. Se le due piattaforme usano prezzi di riferimento diversi, le due gambe possono risolversi in modo diverso.
• —Copy trading. Il bot replica un wallet scelto tramite la Data API pubblica, arrivando dopo e pagando la propria commissione.
• —Agenti di IA basati su modelli linguistici, come il framework Agents di Polymarket, archiviato dopo novembre 2024. Una chiamata al modello richiede alcuni secondi, troppi per una finestra di 5 minuti.

GitHub elenca 1,466 repository creati nei 60 giorni fino al 23 ottobre 2026 che citano Polymarket, contro i 267 di un anno prima, e 986 che citano Kalshi (ricerca su GitHub); molti sono dashboard, tutorial o cloni con stelle gonfiate.

Gli SDK attuali di Polymarket sono il py-sdk unificato e `@polymarket/client` (guida alla migrazione). Il vecchio py-clob-client, ancora usato in molti tutorial, è archiviato e il suo README avverte che dopo CLOB V2 non funziona più.

I mercati BTC Up or Down sono efficienti? Cosa mostrano i nostri dati

Quasi. Ogni test che abbiamo condotto su 28,150 mercati risolti dal 14 agosto al 22 ottobre 2026 ha trovato prezzi coerenti con gli esiti.

Up o Down è come fare testa o croce?

Sì. I mercati a 5 minuti si sono risolti Up nel 50.1% dei casi (n = 19,871), quelli a 15 minuti nel 49.9% (n = 6,624) e quelli orari nel 50.9% (n = 1,655). Il risultato precedente non diceva nulla sul successivo: dopo una finestra Up, il mercato a 5 minuti seguente si è risolto Up nel 49.6% dei casi, dopo una finestra Down nel 50.6%. Le serie più lunghe dello stesso esito, 13 di fila nei mercati a 5 minuti e 16 in quelli a 15 minuti, sono più o meno quelle che produce una moneta equa su altrettanti lanci (nostra analisi di 28,150 mercati, Melbo, ott. 2026).

Il prezzo rispecchia la probabilità vicino alla chiusura?

Sì, con uno scarto di uno o due punti. Un lato prezzato a 80¢ o più un minuto prima della chiusura ha avuto ragione nel 97.3% dei casi nei mercati a 5 minuti, a un prezzo medio di 96.1¢, nel 97.8% in quelli a 15 minuti (97.2¢) e nel 98.3% in quelli orari (97.6¢). Nel 71% dei mercati a 5 minuti, a quel punto il favorito era già scambiato a 90¢ o più (nostra analisi di 28,150 mercati, Melbo, ott. 2026).

Il movimento spot del Bitcoin è già nel prezzo?

Quasi del tutto. Abbiamo costruito una stima semplice basata solo sullo spot di Binance: la probabilità che la media di chiusura su 60 secondi finisca sopra quella di apertura, dato il movimento fin lì e la volatilità dell'ultima ora. Un minuto prima della chiusura dei mercati a 5 minuti, la sua correlazione con il prezzo di mercato era 0.98. In quel momento il mercato eguagliava la precisione del modello e negli ultimi 30 secondi lo superava, con un Brier score di 0.016 contro 0.023, dove più basso è meglio (nostra analisi di 28,150 mercati, Melbo, ott. 2026).

Dove mercato e modello divergevano di oltre 10 punti, l'esito è stato più vicino al mercato. Il margine residuo sta nei prezzi più freschi, dove si sfidano i bot di latenza.

Un bot che guarda solo Binance, inoltre, segue il numero sbagliato. La nostra versione Binance del TWAP a 60 secondi coincideva con il risultato Chainlink nel 97.9% delle finestre a 5 minuti e nel 98.3% di quelle a 15 minuti: circa una finestra su 50 si risolve in modo diverso da quanto indica Binance, di solito quando il Bitcoin si è mosso appena (nostra analisi di 28,150 mercati, Melbo, ott. 2026).

I bot su Polymarket guadagnano?

Alcuni sì, e i taker nel loro insieme perdono più o meno quanto pagano di commissioni. Nel nostro campione di 2,972 mercati delle quattro settimane fino al 22 ottobre 2026, il risultato complessivo dei taker prima delle commissioni è stato del −0.33% del controvalore nei mercati a 5 minuti, del +0.43% in quelli a 15 minuti e del −0.05% in quelli orari, con ogni intervallo al 95% che include lo zero. Dopo le commissioni è stato del −2.21%, −1.81% e −2.29% (nostra analisi di 28,150 mercati, Melbo, ott. 2026).

In media i prezzi sono equi, quindi è la commissione a decidere il risultato. I maker, dall'altra parte di ogni eseguito, chiudono in pari, più rimborsi pari a circa lo 0.4% del controvalore.

La maggior parte del volume viene da pochi wallet. Nei mercati a 5 minuti l'1% dei wallet taker (299 su 29,901) ha generato il 57% del controvalore taker. Gli 84 wallet «sempre attivi», che hanno preso liquidità in almeno metà dei mercati del campione e sono quasi certamente automatizzati, hanno generato il 21.6% del controvalore e hanno chiuso a −0.12% dopo le commissioni, mentre tutti gli altri wallet hanno perso il 2.79%. Nei mercati a 15 minuti il quadro si è invertito (−2.95% per 73 wallet sempre attivi, −1.26% per gli altri). Questi dati riguardano solo gli eseguiti taker, senza i ricavi da maker né i rimborsi per i taker (nostra analisi di 28,150 mercati, Melbo, ott. 2026).

Studi on-chain precedenti vanno nella stessa direzione. Telonex ha rilevato che in una settimana di febbraio 2026 sui mercati a 15 minuti il 36.8% di 46,945 wallet ha chiuso in attivo, il wallet mediano ha perso circa $3 e i taker hanno ceduto ai maker $728,501 prima delle commissioni (Telonex). Dune ha attribuito ai bot il 55-62% del volume dei mercati a 5 e 15 minuti da settembre 2025 a marzo 2026 (Blockchain.News, che cita Dune). A febbraio i taker perdevano già prima delle commissioni, mentre nei nostri dati di ottobre sono in pareggio: segno di un mercato più efficiente, anche se periodi e metodi differiscono.

La storia di bot più famosa si ridimensiona nei dati della stessa Polymarket. Un wallet che a gennaio avrebbe trasformato $313 in circa $438,000 in un mese (Finbold) mostra nella Data API circa $2.17 milioni di P&L su $200.6 milioni di volume, all'incirca l'1%, e ha smesso di operare il 25 marzo 2026, cinque giorni prima di Fee Structure V2 (Data API). Non siamo riusciti a verificare il saldo iniziale di $313.

Comprare il favorito nell'ultimo minuto funziona?

Non in modo affidabile, se si contano solo le operazioni che potevano essere eseguite. L'idea è comprare il lato prezzato a 90¢ o più un minuto prima della chiusura e incassare $1. A 97¢ serve che circa il 97.2% delle posizioni sia corretto per andare in pareggio, e a quel punto i favoriti hanno ragione nel 97-99% dei casi.

L'abbiamo testato in due modi sul campione di 2,972 mercati (nostra analisi di 28,150 mercati, Melbo, ott. 2026):

• —Operazioni reali. Tutti gli acquisti taker a 90¢ o più negli ultimi 60 secondi hanno reso +0.29% dopo le commissioni nei mercati a 5 minuti (intervallo al 95% da −0.57% a +1.03%) e +0.52% in quelli orari (da −0.93% a +1.57%), entrambi indistinguibili da zero. Nei mercati a 15 minuti hanno reso +1.66% (da +0.45% a +2.61%), l'unico risultato chiaramente positivo, ottenuto da chi è riuscito a comprare, per lo più operatori veloci.
• —Una regola fissa. Se il favorito è a 90¢ o più 60 secondi prima della chiusura, si compra al successivo eseguito taker reale entro 10 secondi, altrimenti si salta il mercato. Solo il 39-41% dei segnali ha trovato esecuzione e i rendimenti dopo le commissioni sono stati +0.60%, −0.23% e −0.09% (5 minuti, 15 minuti, orario), con ogni intervallo che attraversa lo zero.

Il risultato migliore sulla carta è arrivato dieci secondi prima della chiusura dei mercati a 5 minuti: +3.9%, ma da soli 29 dei 1,459 segnali (2%) che hanno trovato un venditore.

Perché spesso non c'è nessuno da cui comprare?

Vicino alla chiusura il lato favorito dell'order book è di solito vuoto. Nelle nostre istantanee in tempo reale dei mercati a 5 minuti, il favorito non aveva offerte in vendita nell'82% delle istantanee scattate tra 60 e 30 secondi prima della chiusura, nel 99% tra 30 e 10 secondi e nel 100% negli ultimi 10 secondi, a volte con decine di migliaia di contratti in acquisto a 99¢. Quando entrambi i lati avevano prezzi esposti, lo spread mediano era di 1¢ (istantanee dell'order book di Melbo, 23 ottobre 2026).

Le operazioni lo confermano: nelle istantanee a 5 minuti senza venditori, un acquisto del favorito è seguito entro due secondi solo nel 7% dei casi, contro il 99.7% quando c'erano venditori. Le istantanee coprono circa 50 minuti (11 finestre da cinque minuti e 4 da quindici), quindi queste percentuali vanno prese come indicative. I rari eseguiti dell'ultimo secondo sembrano ordini dimenticati che un maker non ha cancellato in tempo.

Quali rischi comporta usare o comprare un bot per Polymarket?

Il rischio pratico più grande è un codice malevolo che ti svuota il wallet; velocità e regole di regolamento ne aggiungono di minori.

Furto di chiavi private e chiavi API

Un bot firma gli ordini con la chiave del tuo wallet, quindi un bot malevolo può svuotarlo, e Polymarket non può accedere alla tua chiave né annullare le transazioni (Termini). Nel 2026 i ricercatori hanno documentato diversi casi:

• —Marzo: un'organizzazione GitHub verificata, finita nelle mani di terzi, ospitava oltre 20 cloni di un «Polymarket trading bot» funzionante, con dipendenze npm in typosquatting che rubavano le chiavi e installavano una backdoor SSH (StepSecurity).
• —Aprile: il pacchetto npm `sleek-pretty`, spacciato per un logger, rubava chiavi API CLOB e chiavi private; Panther l'ha collegato a un gruppo nordcoreano (Panther).
• —Maggio: nove pacchetti npm `polymarketdev` incapsulavano il vero SDK CLOB e inviavano le chiavi private a un server remoto (OSV MAL-2026-4209).
• —Giugno: un falso bot di arbitraggio scaricava `clob-client-math`, uno dei 30 pacchetti di 10 account npm che rubavano wallet, password del browser e chiavi SSH e AWS (SafeDep).

Venditori di bot truffaldini

Google suggerisce «polymarket bot for sale» e «polymarket trading bot telegram», e c'è chi risponde a questa domanda. I bot a pagamento su Telegram e quelli di copy trading di solito chiedono l'accesso al wallet o un deposito, il che significa consegnare i tuoi fondi a uno sconosciuto. I casi descritti sopra hanno segnali d'allarme in comune: stelle da account bot, descrizioni imbottite di parole chiave, promesse di guadagno, richieste della tua chiave o del file `.env` e dipendenze npm sconosciute.

Velocità e regolamento

Un bot che gira da casa compete con società in colocation a Londra e attende 150 ms a ogni ordine taker. Dopo un riavvio del motore di matching, per 2 minuti vengono accettati solo ordini post-only, cioè il 40% di una finestra da 5 minuti (motore di matching). Il regolamento ha le sue trappole:

• —In caso di parità, i mercati a 5 minuti, 15 minuti e orari si risolvono Up; quello giornaliero si regola 50/50.
• —I mercati a 5 e 15 minuti si regolano su una media Chainlink a 60 secondi a entrambe le estremità, quindi confrontare lo spot in tempo reale con il prezzo di apertura significa misurare un'altra cosa.
• —I mercati orari si regolano tramite UMA e nel nostro periodo hanno chiuso in mediana 12 minuti dopo la fine della finestra, contro circa un minuto per i mercati a 5 e 15 minuti, quindi i fondi restano bloccati più a lungo (orari di chiusura dalla Gamma API; nostra analisi di 28,150 mercati, Melbo, ott. 2026).
• —Uno studio di Stanford e SMU ha rilevato picchi nel flusso di ordini spot al momento del regolamento dei contratti BTC a 5 minuti, per lo più a spese dei trader retail, e quasi nessuno nei contratti a 15 minuti (arXiv:2606.31675). Cinque settimane dopo Polymarket è passata al regolamento in TWAP; non ha commentato un eventuale collegamento.

Inoltre Polymarket consente agli utenti nelle giurisdizioni soggette a restrizioni soltanto di chiudere le posizioni, anche tramite API (geoblock).

Cosa controllare prima di avviare un bot su Polymarket?

• —Usa un wallet separato con dentro solo ciò che puoi permetterti di perdere, oppure una chiave di sessione che non può prelevare.
• —Leggi il codice e ogni dipendenza, installa solo gli SDK ufficiali e considera sospetto qualsiasi pacchetto sconosciuto.
• —Non incollare mai una chiave privata o una seed phrase in un bot Telegram, in un sito o in un repository che non hai scritto tu.
• —Verifica che il codice sia pensato per CLOB V2: tutto ciò che si basa su `py-clob-client` non funziona più.
• —Inserisci in ogni stima la commissione, 0.07 × p × (1 − p) per contratto, e circa mezzo centesimo di spread.
• —Conosci la fonte di regolamento di ogni mercato e la sua regola in caso di parità.
• —Fai girare il bot con il minimo di 5 contratti per una settimana e confronta il suo log con i tuoi eseguiti nella Data API.
• —Usa la funzione heartbeat di Polymarket o un kill switch, così gli ordini aperti vengono cancellati se il bot si disconnette.
• —Rispetta i Termini, compresi i divieti di wash trading, spoofing e uso di VPN.

Come abbiamo raccolto i dati

• —Mercati: tutti i 28,150 mercati BTC Up or Down risolti con finestre chiuse tra il 14 agosto e il 22 ottobre 2026 (19,871 a cinque minuti, 6,624 a quindici minuti, 1,655 orari), dalla Gamma API pubblica, tutti con le stesse regole (tasso di commissione 0.07, TWAP Chainlink a 60 secondi, candela 1H di Binance per gli orari).
• —Operazioni: tutti i 3.56 milioni di eseguiti taker in un campione casuale di 2,972 mercati chiusi tra il 24 settembre e il 22 ottobre 2026 (1,500 a cinque minuti, 800 a quindici minuti, tutti i 672 orari), dalla Data API. Il prezzo in un dato momento è il prezzo medio degli eseguiti ponderato per il volume nei 15 secondi precedenti; gli intervalli sono calcolati con bootstrap per mercato.
• —Spot: candele Binance BTCUSDT da 1 minuto e da 1 secondo. Ricostruendo gli esiti orari da Binance, tutti i 1,655 mercati coincidono.
• —Order book: 4,419 istantanee in tempo reale, circa ogni 2 secondi, il 23 ottobre 2026 dalle 14:33 alle 15:23 UTC.
• —Limiti: un solo regime di commissioni e regolamento, quindi i risultati non valgono per l'inizio del 2026. I prezzi derivano dagli eseguiti, perché l'API pubblica non conserva lo storico del book, e gli eseguiti sono stati verificati solo su taglie piccole (mediana $4-7). «Bot» è una nostra etichetta basata sul comportamento e non pubblichiamo indirizzi di wallet.

Prossimi passi

Se sei alle prime armi con i mercati predittivi, la nostra guida al funzionamento dei mercati predittivi spiega con esempi prezzo, pagamento e commissioni, e il nostro articolo sulle prop firm dei mercati predittivi mette alla prova le regole delle challenge su 8,266 mercati risolti. Per fare trading sui mercati predittivi con fondi propri, puoi iniziare su Melbo da $1.