Bots de trading Polymarket et marchés BTC à 5 minutes : ce que montrent 28,150 fenêtres résolues

Les bots de trading assurent l’essentiel du volume des marchés courts « BTC Up or Down » de Polymarket, et notre analyse de 28,150 fenêtres résolues montre que ces marchés sont proches de l’efficience. Avant frais, les takers sont à l’équilibre ; après frais, ils perdent environ 2 % du volume échangé. Acheter le favori dans la dernière minute n’apporte aucun avantage fiable dès lors qu’on ne compte que les ordres réellement exécutés.

Melbo est une application de marchés prédictifs : elle ne vend pas de bots de trading et n’en fait pas tourner. Tout ce qui suit repose sur des données passées et ne constitue ni une prévision ni un signal de trading.

Comment fonctionnent les marchés BTC à 5 minutes sur Polymarket ?

Chaque marché Bitcoin Up or Down pose la même question : à la fin d’une fenêtre fixe, le prix du BTC sera-t-il égal ou supérieur à son prix d’ouverture ? Une part Up paie $1 si c’est le cas, une part Down paie $1 dans le cas contraire, et un nouveau marché s’ouvre pour chaque fenêtre, jour et nuit. Polymarket propose des séries BTC sur des fenêtres de 5 minutes, 15 minutes, une heure, 4 heures et un jour, ainsi que des séries plus modestes sur ETH, SOL et XRP.

Les marchés à cinq minutes ont été lancés le 12 février 2026, avec des frais taker dès le départ (journal des modifications de Polymarket), et ce sont aujourd’hui les plus actifs : le 23 octobre 2026, leur volume sur 24 heures représentait environ quatre fois celui de la série à 15 minutes et 19 fois celui de la série horaire (Gamma API).

Ce volume est exprimé en parts : dans notre échantillon, il correspond au cent près à la somme des tailles exécutées. Sur le marché à 5 minutes médian, $20,400 ont changé de mains entre takers, par exécutions d’environ $4, et l’ensemble de la série à 5 minutes brasse quelque $6 millions par jour, quand l’interface en affiche environ 13 millions (notre analyse de 28,150 marchés, Melbo, oct. 2026).

Qu’est-ce qui détermine si un marché se résout en Up ou en Down ?

Depuis août 2026, les marchés à 5 et 15 minutes comparent deux prix moyens pondérés dans le temps (TWAP) calculés sur 60 secondes à partir du flux BTC/USD de Chainlink, l’un au début et l’autre à la fin de la fenêtre, sans tenir compte des plateformes spot ; les marchés horaires s’appuient sur une bougie Binance (journal des modifications, flux TWAP de Chainlink).

Sources : règles des marchés dans la Gamma API (5 minutes, horaire, journalier) et journal des modifications.

Quels frais Polymarket prélève-t-il sur les marchés crypto ?

Sur les marchés crypto de Polymarket, les takers paient C × 0.07 × p × (1 − p), où C est le nombre de parts et p le prix. Les makers ne paient rien et se partagent 20 % des frais des takers sous forme de remises quotidiennes (frais, remises makers, vérifié le 23 octobre 2026). Les frais atteignent leur maximum à 50¢ :

Prenons 100 parts Up à 90¢ : elles coûtent $90, plus 63¢ de frais. Si Up l’emporte, la position rapporte $9.37 ; sinon, elle perd $90.63, et il faut près de dix prévisions justes pour compenser. Les gros takers paient moins, car le programme de remises taker reverse de 3 % à 50 % des frais selon le volume pondéré sur 30 jours, les marchés crypto bénéficiant de la pondération la plus forte (remises takers).

Qu’est-ce que Polymarket a changé sur ces marchés en 2026 ?

Plusieurs changements intervenus cette année ont alourdi les coûts ou ajouté des frictions pour les takers rapides :

Comment fonctionnent les bots de trading sur Polymarket ?

Un bot Polymarket est un programme qui lit les données de marché et envoie des ordres signés via les API publiques de Polymarket : Gamma pour les marchés et leurs règles, CLOB pour les carnets d’ordres et les ordres, et la Data API pour les transactions et le P&L des portefeuilles. Des websockets diffusent les mises à jour du carnet et, depuis septembre 2026, le TWAP de règlement (présentation des API).

Chaque ordre est signé avec la clé privée du portefeuille, qui sert aussi à créer les clés API signant chaque requête : un bot a donc besoin de votre clé privée ou d’une clé de session. Les clés de session, encore en bêta, permettent de trader mais pas de retirer des fonds, et elles expirent au bout de 180 jours (clés de session). Les serveurs principaux sont hébergés chez AWS à Londres, et les teneurs de marché peuvent demander une colocation après vérification KYC (infrastructure).

Quelles stratégies les bots appliquent-ils sur les marchés BTC Up or Down ?

• —Tenue de marché (market making). Le bot affiche des prix des deux côtés, près de la juste valeur, et encaisse le spread ainsi que les remises makers, au risque d’être exécuté juste après un mouvement du Bitcoin.
• —Trading de latence, dit « d’oracle ». Le bot surveille le spot Binance ou le flux Chainlink et achète le côté qui devrait déjà mener avant que les prix de Polymarket ne s’ajustent. Le délai de 150 ms imposé aux takers et le règlement en TWAP réduisent cette fenêtre.
• —Favori de dernière minute. Dans les dernières secondes, le bot achète le côté affiché entre 90 et 99¢ et le conserve jusqu’au paiement de $1 (nous le testons plus bas).
• —Ensembles complets (complete sets). Quand les meilleures offres de vente Up et Down totalisent moins de $1, acheter les deux rapporte $1 au règlement, moins les frais sur chaque jambe. Une étude a recensé environ $40 millions de gains d’arbitrage de ce type sur Polymarket sur les douze mois précédant avril 2025 (arXiv:2508.03474, Decrypt).
• —Arbitrage entre plateformes, sur les contrats BTC horaires de Polymarket et de Kalshi. Si les deux plateformes utilisent des prix de référence différents, les deux jambes peuvent se résoudre différemment.
• —Copy trading. Le bot réplique un portefeuille choisi via la Data API publique ; il arrive plus tard et paie ses propres frais.
• —Agents d’IA fondés sur des modèles de langage, comme le framework Agents de Polymarket, archivé après novembre 2024. Un appel au modèle prend plusieurs secondes, c’est lent pour une fenêtre de 5 minutes.

GitHub recense 1,466 dépôts créés au cours des 60 jours précédant le 23 octobre 2026 qui mentionnent Polymarket, contre 267 un an plus tôt, et 986 qui mentionnent Kalshi (recherche GitHub) ; beaucoup sont des tableaux de bord, des tutoriels ou des clones aux étoiles gonflées.

Les SDK actuels de Polymarket sont le py-sdk unifié et `@polymarket/client` (guide de migration). L’ancien py-clob-client, encore utilisé dans de nombreux tutoriels, est archivé, et son README précise qu’il ne fonctionne plus depuis CLOB V2.

Les marchés BTC Up or Down sont-ils efficients ? Ce que montrent nos données

Presque. Chacun des tests que nous avons menés sur 28,150 marchés résolus entre le 14 août et le 22 octobre 2026 fait apparaître des prix cohérents avec les résultats.

Up ou Down, est-ce un pile ou face ?

Oui. Up s’est imposé dans 50.1 % des cas sur les marchés à 5 minutes (n = 19,871), 49.9 % sur ceux à 15 minutes (n = 6,624) et 50.9 % sur les marchés horaires (n = 1,655). Le résultat précédent ne disait rien du suivant : après une fenêtre Up, le marché à 5 minutes suivant s’est résolu en Up dans 49.6 % des cas, après une fenêtre Down dans 50.6 %. Les plus longues séries d’un même résultat, 13 d’affilée sur les marchés à 5 minutes et 16 sur ceux à 15 minutes, correspondent à peu près à ce que produit une pièce équilibrée sur autant de lancers (notre analyse de 28,150 marchés, Melbo, oct. 2026).

Le prix reflète-t-il la probabilité à l’approche de la clôture ?

Oui, à un ou deux points près. Un côté affiché à 80¢ ou plus une minute avant la clôture avait raison dans 97.3 % des cas sur les marchés à 5 minutes, pour un prix moyen de 96.1¢, dans 97.8 % des cas sur ceux à 15 minutes (97.2¢) et dans 98.3 % des cas sur les marchés horaires (97.6¢). Sur 71 % des marchés à 5 minutes, le favori se traitait déjà à 90¢ ou plus à ce moment-là (notre analyse de 28,150 marchés, Melbo, oct. 2026).

Le mouvement du Bitcoin au comptant est-il déjà dans le prix ?

Presque entièrement. Nous avons construit une estimation simple à partir du seul spot Binance : la probabilité que la moyenne de clôture sur 60 secondes finisse au-dessus de celle d’ouverture, compte tenu du mouvement déjà observé et de la volatilité de l’heure écoulée. Une minute avant la clôture des marchés à 5 minutes, sa corrélation avec le prix du marché atteignait 0.98. À ce moment, le marché égalait la précision du modèle, puis le dépassait dans les 30 dernières secondes, avec un score de Brier de 0.016 contre 0.023, sachant que plus il est bas, meilleur il est (notre analyse de 28,150 marchés, Melbo, oct. 2026).

Lorsque le marché et le modèle divergeaient de plus de 10 points, le résultat final s’est rapproché du marché. Le peu d’avantage qui subsiste se loge dans les prix les plus récents, là où se battent les bots de latence.

Un bot qui ne regarde que Binance suit en outre le mauvais chiffre. Notre version Binance du TWAP sur 60 secondes concordait avec le résultat Chainlink dans 97.9 % des fenêtres à 5 minutes et 98.3 % des fenêtres à 15 minutes : environ une fenêtre sur 50 se résout donc autrement que ne l’indique Binance, le plus souvent quand le Bitcoin a à peine bougé (notre analyse de 28,150 marchés, Melbo, oct. 2026).

Les bots Polymarket sont-ils rentables ?

Certains, oui, et l’ensemble des takers perd à peu près ce qu’il paie en frais. Sur notre échantillon de 2,972 marchés couvrant les quatre semaines jusqu’au 22 octobre 2026, le résultat cumulé des takers avant frais s’établissait à −0.33 % du volume échangé sur les marchés à 5 minutes, +0.43 % sur ceux à 15 minutes et −0.05 % sur les marchés horaires, chaque intervalle à 95 % incluant zéro. Après frais, il tombait à −2.21 %, −1.81 % et −2.29 % (notre analyse de 28,150 marchés, Melbo, oct. 2026).

Les prix étant justes en moyenne, ce sont les frais qui font le résultat. Les makers, de l’autre côté de chaque exécution, finissent à zéro, plus des remises d’environ 0.4 % du volume échangé.

L’essentiel du volume provient de quelques portefeuilles. Sur les marchés à 5 minutes, 1 % des portefeuilles takers (299 sur 29,901) a réalisé 57 % du volume taker. Les 84 portefeuilles « toujours actifs », qui ont pris de la liquidité dans au moins la moitié des marchés de l’échantillon et sont presque certainement automatisés, ont réalisé 21.6 % du volume et terminé à −0.12 % après frais, tandis que tous les autres portefeuilles perdaient 2.79 %. Sur les marchés à 15 minutes, la tendance s’inversait (−2.95 % pour 73 portefeuilles toujours actifs, −1.26 % pour les autres). Ces chiffres ne couvrent que les exécutions taker, sans les revenus de maker ni les remises taker (notre analyse de 28,150 marchés, Melbo, oct. 2026).

Les études on-chain antérieures vont dans le même sens. Telonex a constaté que, sur une semaine de février 2026 de marchés à 15 minutes, 36.8 % des 46,945 portefeuilles finissaient dans le vert, que le portefeuille médian perdait environ $3 et que les takers avaient cédé $728,501 aux makers avant frais (Telonex). Dune attribuait aux bots 55-62 % du volume des marchés à 5 et 15 minutes de septembre 2025 à mars 2026 (Blockchain.News, citant Dune). En février, les takers perdaient avant même les frais ; dans nos données d’octobre, ils sont à l’équilibre, signe d’un marché devenu plus efficient, même si les périodes et les méthodes diffèrent.

L’histoire de bot la plus connue paraît plus modeste dans les données de Polymarket elles-mêmes. Un portefeuille présenté en janvier comme ayant transformé $313 en environ $438,000 en un mois (Finbold) affiche dans la Data API environ $2.17 millions de P&L pour $200.6 millions de volume, soit à peu près 1 %, et a cessé de trader le 25 mars 2026, cinq jours avant Fee Structure V2 (Data API). Nous n’avons pas pu vérifier le solde de départ de $313.

Acheter le favori dans la dernière minute, est-ce que ça marche ?

Pas de façon fiable, dès lors qu’on ne compte que les transactions qui pouvaient être exécutées. L’idée consiste à acheter le côté affiché à 90¢ ou plus une minute avant la clôture et à encaisser $1. À 97¢, il faut qu’environ 97.2 % des positions soient justes pour atteindre l’équilibre, et à ce stade les favoris ont raison dans 97-99 % des cas.

Nous l’avons testé de deux façons sur l’échantillon de 2,972 marchés (notre analyse de 28,150 marchés, Melbo, oct. 2026) :

• —Transactions réelles. L’ensemble des achats taker à 90¢ ou plus dans les 60 dernières secondes a rapporté +0.29 % après frais sur les marchés à 5 minutes (intervalle à 95 % de −0.57 % à +1.03 %) et +0.52 % sur les marchés horaires (de −0.93 % à +1.57 %), deux résultats impossibles à distinguer de zéro. Sur les marchés à 15 minutes, le rendement atteignait +1.66 % (de +0.45 % à +2.61 %), seul résultat nettement positif, obtenu par ceux qui ont réussi à acheter, surtout des participants rapides.
• —Une règle fixe. Si le favori est à 90¢ ou plus 60 secondes avant la clôture, acheter à la prochaine exécution taker réelle dans les 10 secondes, sinon ignorer ce marché. Seuls 39-41 % des signaux ont pu être exécutés, et les rendements après frais se sont établis à +0.60 %, −0.23 % et −0.09 % (5 minutes, 15 minutes, horaire), chaque intervalle englobant zéro.

Le résultat le plus flatteur est apparu dix secondes avant la clôture des marchés à 5 minutes : +3.9 %, sur seulement 29 des 1,459 signaux (2 %) qui ont trouvé un vendeur.

Pourquoi n’y a-t-il souvent personne à qui acheter ?

À l’approche de la clôture, le côté favori du carnet d’ordres est généralement vide. Dans nos instantanés en direct des marchés à 5 minutes, le favori n’avait aucune offre de vente dans 82 % des instantanés pris entre 60 et 30 secondes avant la clôture, 99 % entre 30 et 10 secondes et 100 % dans les 10 dernières secondes, avec parfois des dizaines de milliers de parts demandées à 99¢. Quand des prix étaient affichés des deux côtés, le spread médian était de 1¢ (instantanés du carnet d’ordres Melbo, 23 octobre 2026).

Les transactions le confirment : dans les instantanés à 5 minutes sans vendeur, un achat du favori n’a suivi dans les deux secondes que dans 7 % des cas, contre 99.7 % quand des vendeurs étaient présents. Les instantanés couvrent environ 50 minutes (11 fenêtres de cinq minutes et 4 de quinze minutes) : ces proportions sont donc indicatives. Les rares exécutions de dernière seconde ressemblent à des ordres périmés qu’un maker n’a pas annulés à temps.

Quels sont les risques quand on utilise ou achète un bot Polymarket ?

Le principal risque concret est un code malveillant qui vide votre portefeuille ; la vitesse et les règles de règlement en ajoutent de moindres.

Vol de clés privées et de clés API

Un bot signe les ordres avec la clé de votre portefeuille : un bot malveillant peut donc le vider, et Polymarket ne peut ni accéder à votre clé ni annuler des transactions (Conditions). Des chercheurs ont documenté plusieurs cas en 2026 :

• —Mars : une organisation GitHub vérifiée, piratée, hébergeait plus de 20 clones d’un « bot de trading Polymarket » fonctionnel, avec des dépendances npm typosquattées qui volaient les clés et installaient une porte dérobée SSH (StepSecurity).
• —Avril : le paquet npm `sleek-pretty`, qui se faisait passer pour un logger, volait les clés API CLOB et les clés privées ; Panther l’a relié à un groupe nord-coréen (Panther).
• —Mai : neuf paquets npm `polymarketdev` enveloppaient le véritable SDK CLOB et envoyaient les clés privées vers un serveur distant (OSV MAL-2026-4209).
• —Juin : un faux bot d’arbitrage installait `clob-client-math`, l’un des 30 paquets publiés depuis 10 comptes npm pour dérober portefeuilles, mots de passe de navigateur et clés SSH et AWS (SafeDep).

Vendeurs de bots frauduleux

Google suggère « polymarket bot for sale » et « polymarket trading bot telegram », et des vendeurs répondent à cette demande. Les bots Telegram et de copy trading payants demandent généralement un accès au portefeuille ou un dépôt, ce qui revient à confier vos fonds à un inconnu. Les cas ci-dessus partagent des signaux d’alerte : étoiles venant de comptes automatisés, descriptions bourrées de mots-clés, promesses de revenus, demandes de votre clé ou de votre fichier `.env`, dépendances npm inconnues.

Vitesse et règlement

Un bot qui tourne depuis chez soi affronte des sociétés en colocation à Londres et attend 150 ms à chaque ordre taker. Après un redémarrage du moteur d’appariement, seuls les ordres post-only sont acceptés pendant 2 minutes, soit 40 % d’une fenêtre de 5 minutes (moteur d’appariement). Le règlement a ses propres pièges :

• —Une égalité se règle en Up sur les marchés à 5 minutes, 15 minutes et horaires ; le marché journalier se règle à 50/50.
• —Les marchés à 5 et 15 minutes se règlent sur une moyenne Chainlink de 60 secondes aux deux extrémités de la fenêtre : comparer le spot en direct au prix d’ouverture revient donc à mesurer autre chose.
• —Les marchés horaires se règlent via UMA et ont clôturé en médiane 12 minutes après la fin de la fenêtre sur notre période, contre environ une minute pour les marchés à 5 et 15 minutes : les fonds restent bloqués plus longtemps (heures de clôture de la Gamma API ; notre analyse de 28,150 marchés, Melbo, oct. 2026).
• —Une étude de Stanford et de SMU a relevé des pics de flux d’ordres spot au moment du règlement des contrats BTC à 5 minutes, surtout aux dépens des particuliers, et presque aucun sur les contrats à 15 minutes (arXiv:2606.31675). Cinq semaines plus tard, Polymarket est passé au règlement en TWAP ; la plateforme ne s’est pas exprimée sur un éventuel lien.

Par ailleurs, Polymarket limite les utilisateurs situés dans des juridictions soumises à restrictions à la seule clôture de leurs positions, y compris via l’API (géoblocage).

Que vérifier avant de lancer un bot Polymarket ?

• —Utilisez un portefeuille séparé, qui ne contient que ce que vous pouvez vous permettre de perdre, ou une clé de session incapable de retirer des fonds.
• —Lisez le code et chaque dépendance, n’installez que les SDK officiels et considérez tout paquet inconnu comme suspect.
• —Ne collez jamais une clé privée ou une phrase de récupération dans un bot Telegram, un site web ou un dépôt que vous n’avez pas écrit vous-même.
• —Vérifiez que le code cible CLOB V2 : tout ce qui repose sur `py-clob-client` ne fonctionne plus.
• —Intégrez à chaque estimation les frais, 0.07 × p × (1 − p) par part, et environ un demi-cent de spread.
• —Connaissez la source de règlement de chaque marché et sa règle en cas d’égalité.
• —Faites tourner le bot au minimum de 5 parts pendant une semaine et comparez son journal avec vos exécutions dans la Data API.
• —Utilisez la fonction heartbeat de Polymarket ou un coupe-circuit (kill switch) pour que les ordres ouverts soient annulés si le bot se déconnecte.
• —Respectez les Conditions, notamment l’interdiction du wash trading, du spoofing et de l’usage d’un VPN.

Méthodologie : comment nous avons collecté les données

• —Marchés : l’ensemble des 28,150 marchés BTC Up or Down résolus dont la fenêtre s’est terminée entre le 14 août et le 22 octobre 2026 (19,871 à cinq minutes, 6,624 à quinze minutes, 1,655 horaires), issus de la Gamma API publique, tous soumis au même régime (taux de frais de 0.07, TWAP Chainlink sur 60 secondes, bougie Binance 1H pour les marchés horaires).
• —Transactions : l’ensemble des 3.56 millions d’exécutions taker d’un échantillon aléatoire de 2,972 marchés clôturés entre le 24 septembre et le 22 octobre 2026 (1,500 à cinq minutes, 800 à quinze minutes, la totalité des 672 marchés horaires), issues de la Data API. Le prix à un instant donné est le prix d’exécution moyen pondéré par le volume sur les 15 secondes précédentes ; les intervalles sont obtenus par bootstrap au niveau des marchés.
• —Spot : bougies Binance BTCUSDT 1 minute et 1 seconde. La reconstitution des résultats horaires à partir de Binance concorde sur les 1,655 marchés.
• —Carnets d’ordres : 4,419 instantanés en direct, environ toutes les 2 secondes, le 23 octobre 2026, de 14:33 à 15:23 UTC.
• —Limites : un seul régime de frais et de règlement, si bien que les résultats ne sont pas transposables au début de 2026. Les prix proviennent des exécutions, l’API publique ne conservant pas d’historique du carnet, et les exécutions n’ont été vérifiées que sur de petites tailles (médiane $4-7). « Bot » est une étiquette que nous attribuons d’après le comportement, et nous ne publions pas d’adresses de portefeuilles.

Pour aller plus loin

Si vous découvrez les marchés prédictifs, notre guide du fonctionnement des marchés prédictifs explique le prix, le paiement et les frais, exemples à l’appui, et notre article sur les prop firms de marchés prédictifs confronte les règles des challenges à 8,266 marchés résolus. Pour trader les marchés prédictifs avec vos propres fonds, vous pouvez commencer sur Melbo dès $1.