Reunión de la Fed de diciembre de 2026: qué hizo el bitcoin en la hora posterior a cada decisión de la Fed desde 2018

La Federal Reserve anunciará su próxima decisión sobre las tasas de interés el miércoles 9 de diciembre de 2026 a las 2:00 p.m. EST (19:00 UTC), y su presidente, Kevin Warsh, dará una conferencia de prensa a las 2:30 p.m. Revisamos, con precios minuto a minuto, qué hizo el bitcoin en la hora posterior a cada una de las 70 decisiones programadas de la Fed entre enero de 2018 y octubre de 2026. Desde 2021, el rango del bitcoin entre máximo y mínimo en esa hora ha sido unas tres veces su rango habitual a la misma hora del día. La dirección ha sido casi cara o cruz: subió tras 38 decisiones y bajó tras 32.

Esto es lo que encontramos:

• —La hora posterior al comunicado es agitada. El rango del bitcoin en la primera hora tuvo una mediana del 1.5%, frente al 0.7% a la misma hora en días normales. Desde 2021, el rango fue mayor de lo normal tras 46 de 47 decisiones.
• —La dirección no se puede deducir de la decisión. Tras las subidas de tasas, el bitcoin subió en la primera hora 8 de 16 veces; tras los recortes, 3 de 9.
• —La conferencia de prensa importa tanto como el comunicado. La media hora posterior a las 2:30 p.m. fue tan volátil como la media hora posterior a las 2:00 p.m., y en el 46% de las reuniones fue en sentido contrario.
• —Las subidas traen las mayores oscilaciones. El rango mediano de la primera hora tras una subida fue del 3.1%, unas cuatro veces lo normal. Se espera que el 9 de diciembre traiga la segunda subida de 2026.

¿Cuándo es la reunión de la Fed de diciembre de 2026?

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se reúne el 8 y el 9 de diciembre de 2026 (calendario de la Federal Reserve). La decisión se publica el miércoles 9 de diciembre:

Es una de las cuatro reuniones del año con Resumen de Proyecciones Económicas, que incluye el «dot plot», el gráfico de puntos que muestra hacia dónde espera cada funcionario que vaya la tasa. El periodo de silencio de la Fed, en el que los funcionarios no comentan la política monetaria, va del 28 de noviembre al 10 de diciembre (reglas de comunicación de la Fed).

Las zonas horarias confunden a muchos. En verano el comunicado sale a las 18:00 UTC y en invierno a las 19:00 UTC, porque Nueva York alterna entre horario de verano y horario estándar. El 9 de diciembre serán las 19:00 UTC, las 20:00 en Berlín y la medianoche en Almaty, donde ya será 10 de diciembre.

¿Qué se espera que haga la Fed el 9 de diciembre?

Los mercados esperan una subida de tasas. El 16 de septiembre de 2026, la Fed elevó su rango objetivo en 0.25 puntos porcentuales, al 3.75–4.00%, su primera subida desde julio de 2023, y en sus proyecciones de septiembre 16 de 18 funcionarios preveían al menos una subida más este año (proyecciones de septiembre). En octubre la Fed mantuvo la tasa, pero dos de los doce votantes querían otra subida.

• —La razón es la inflación. Los precios al consumidor subieron un 0.4% en octubre y los subyacentes un 0.3% (BLS, 10 de noviembre). La inflación PCE subyacente fue del 3.1% interanual en septiembre (BEA).
• —Los funcionarios lo dicen abiertamente. El gobernador Christopher Waller dijo el 10 de noviembre que se inclinaba «por apoyar un aumento de 25 puntos básicos en nuestra tasa de referencia» en diciembre, y que una subida de 50 puntos «debería considerarse» si la inflación subyacente llegaba a alrededor del 0.3% o más (discurso).
• —Los futuros descuentan una subida. Tras el informe de inflación de octubre del 10 de noviembre, la herramienta CME FedWatch, que calcula probabilidades a partir de los futuros de fondos federales, mostraba un 88.8% para una subida de 0.25 puntos y un 11.2% para una de 0.50 puntos (CME FedWatch).

Antes de la decisión llegan dos publicaciones de datos: la inflación PCE de octubre el 25 de noviembre y el empleo de noviembre el 4 de diciembre. Los precios al consumidor de noviembre salen el 10 de diciembre, el día después de la decisión.

La reunión también será distinta de la mayoría de las que hay en nuestros datos. Kevin Warsh asumió la presidencia el 22 de mayo de 2026 (Federal Reserve). Con él, el comunicado tiene más o menos la mitad de extensión, la votación se publica como un recuento en el que solo se nombra a quienes votan en contra, y la conferencia de prensa dura unos 30 minutos, con una pregunta por periodista (Axios).

¿Cómo reacciona el bitcoin a una decisión de la Fed?

Con un estallido de movimiento, no con una dirección fija. En la primera hora tras el comunicado de las 2:00 p.m., el rango mediano del bitcoin entre máximo y mínimo fue del 1.52%. En días laborables normales, a la misma hora y dentro de los 30 días alrededor de cada reunión, fue del 0.72%. El rango fue mayor de lo normal tras 58 de 70 decisiones y al menos el doble tras 42.

El efecto apareció solo hacia 2021:

• —2018–2020: el rango de la primera hora fue 1.1 veces el de una hora normal. El bitcoin apenas notaba a la Fed.
• —2021–2026: 2.9 veces una hora normal, mayor de lo normal tras 46 de 47 decisiones y al menos el doble tras 37.

Los trabajos académicos encuentran el mismo punto de inflexión. Un estudio del Bundesbank, publicado después en el Journal of International Money and Finance, halló que el bitcoin no respondía a los anuncios de política monetaria de EE. UU. antes de finales de 2020 (Karau, 2023). Un estudio de 2026 sobre 41 comunicados de la Fed de 2021 a 2026 halló que el movimiento medio del bitcoin en la primera hora casi se duplicó, del 0.66% al 1.25% (Yang y Wang, Finance Research Letters). Nuestros datos minuto a minuto muestran el mismo panorama en más reuniones.

¿El bitcoin sube o baja después de una decisión de la Fed?

No en una dirección predecible. El bitcoin subió en la primera hora tras 38 de 70 decisiones y bajó tras 32. El movimiento mediano fue de +0.04%. En las 24 horas siguientes subió tras 34 decisiones y bajó tras 36.

• —Subidas de tasas: el bitcoin subió 8 de 16 veces. Una subida suele esperarse con semanas de antelación, así que la decisión en sí rara vez sorprende.
• —Recortes de tasas: subió solo 3 de 9 veces. El peor caso fue el 18 de diciembre de 2024: la Fed recortó, pero anticipó menos recortes, y el bitcoin cayó un 1.9% en la hora y un 5.6% en un día.
• —Reuniones con proyecciones: en las 34 reuniones con dot plot, como la del 9 de diciembre, el bitcoin subió en la primera hora 15 veces y el movimiento mediano fue de −0.15%. Las oscilaciones también fueron mayores: 2.6 veces una hora normal, frente a 2.1 en otras reuniones.

Los estudios con datos horarios y diarios llegaron a lo mismo: la volatilidad aumenta en torno a las decisiones de la Fed, mientras que el rendimiento medio se mantiene cerca de cero (Volmex Labs, 2024). Economistas de la Fed de Nueva York no encontraron reacción del bitcoin a los cambios sorpresa de tasas en 2017–2022 (Staff Report 1052).

Comunicado o conferencia de prensa: ¿cuándo se mueve el bitcoin?

En las dos medias horas. Dividimos cada reunión en dos ventanas iguales: de 2:00 a 2:30 p.m., justo después del comunicado, y de 2:30 a 3:00 p.m., cuando empieza la conferencia de prensa. En 66 reuniones con conferencia de prensa, el rango mediano entre máximo y mínimo fue del 1.12% en la primera media hora y del 1.15% en la segunda, en ambos casos unas 2.3 veces la misma media hora de un día normal. En el 46% de las reuniones, la segunda media hora fue en sentido contrario a la primera.

Así que la primera reacción al comunicado no es la última palabra del mercado. La conferencia de prensa vuelve a traer otro tanto de movimiento, en un sentido o en otro:

• —18 de diciembre de 2024: el bitcoin cayó un 1.0% en los primeros 30 minutos tras el recorte y luego otro 2.0% en la hora siguiente, durante y después de la conferencia de prensa.
• —16 de septiembre de 2026, primera subida de Warsh: el bitcoin subió un 0.3% tras el comunicado y luego cayó un 0.6% en la hora siguiente. Un día después estaba un 1.2% más alto.

Con Warsh la conferencia de prensa es más corta, de unos 30 minutos, así que ahora cabe casi exactamente en la ventana de 2:30 a 3:00 p.m.

¿Qué hizo el bitcoin tras las reuniones de diciembre anteriores de la Fed?

Desde 2018 ha habido ocho decisiones de diciembre. El bitcoin subió en la primera hora tras cinco y bajó tras tres. Las tres caídas llegaron tras las dos subidas de tasas (2018 y 2022) y el recorte de 2024, que vino con proyecciones restrictivas.

• —14 de diciembre de 2022, subida de 0.5 puntos: −1.8% en 30 minutos, −2.4% en la hora, −4.5% en un día.
• —16 de diciembre de 2020, sin cambios: +0.7% en la hora y +12.9% en un día, durante el rally alcista de finales de 2020.
• —10 de diciembre de 2025, la más reciente: un recorte de 0.25 puntos con tres votos disidentes. El bitcoin quedó plano tras el comunicado, subió un 1.2% durante la conferencia de prensa y un día después estaba un 1.9% más bajo.

Ocho reuniones son una muestra pequeña, y cada una llegó en un mercado distinto. Úsalas como ejemplos de lo que puede pasar, no como un patrón.

¿Qué le pasa al bitcoin cuando la Fed sube las tasas?

Las oscilaciones se agrandan. Tras 16 subidas de tasas, el rango mediano de la primera hora fue del 3.1%, unas cuatro veces una hora normal. La dirección siguió repartida a partes iguales: 8 veces al alza, 8 veces a la baja.

• —La mayor oscilación de nuestros datos llegó el 15 de junio de 2022, tras una subida de 0.75 puntos: 10.6% entre máximo y mínimo en una sola hora.
• —Las otras subidas de 0.75 puntos de 2022 trajeron rangos del 5.0% (julio), del 6.5% (septiembre) y del 3.2% (noviembre).
• —La única subida de la era Warsh hasta ahora, el 16 de septiembre de 2026, trajo un rango del 2.0%, unas cuatro veces lo normal para esa hora, y un movimiento de −0.2% en la hora.

En 2022 el bitcoin era más volátil en general, así que parte de esas oscilaciones refleja el mercado de entonces. La comparación con una hora normal, que hacemos para cada reunión por separado, lo tiene en cuenta en parte.

Las decisiones no programadas pueden mover aún más el precio. El domingo 15 de marzo de 2020, la Fed recortó las tasas un punto completo a las 5:00 p.m., hora de Nueva York. El bitcoin subió un 13.9% en una hora y un día después estaba un 5.6% más bajo. Doce días antes, el 3 de marzo, un recorte de emergencia de medio punto a las 10:00 a.m. trajo un rango del 2.4% en la hora.

Qué vigilar el 9 de diciembre

• —Tu hora local. Las 2:00 p.m. EST son las 19:00 UTC. Comprueba qué hora es donde estás.
• —El comunicado y el dot plot a las 2:00 p.m. El tamaño del cambio de tasas, cuántos funcionarios votaron en contra y dónde quedan los puntos para 2027.
• —La conferencia de prensa a las 2:30 p.m. En nuestros datos, la media hora siguiente fue tan volátil como la posterior al comunicado y a menudo fue en sentido contrario.
• —La mañana siguiente. Los precios al consumidor de noviembre salen el 10 de diciembre, así que la hora de la Fed puede no ser el último gran movimiento de la semana.

¿Cómo puedes usar esto en Melbo?

Melbo ofrece mercados de economía, incluidas las decisiones de la Fed, y de cripto. El precio en un mercado se lee como una probabilidad: 70¢ significa que el mercado ve aproximadamente un 70% de probabilidad. Las cifras de arriba te dan frecuencias de referencia con las que comparar. Desde 2021, el rango del bitcoin en la hora posterior al comunicado fue mayor que en un día normal tras 46 de 47 decisiones, con una mediana del 2.0%. La dirección, en cambio, ha estado cerca del 50/50. Un precio que ignore cualquiera de las dos cosas merece una segunda mirada. Si los mercados de predicción son nuevos para ti, empieza por cómo funcionan los mercados de predicción.

Cómo lo medimos

Tomamos precios de BTCUSDT minuto a minuto del archivo público de datos de Binance para cada decisión programada del FOMC entre el 31 de enero de 2018 y el 28 de octubre de 2026: 70 decisiones, más los dos recortes de emergencia de marzo de 2020, que mostramos por separado. El inicio de cada ventana es la hora exacta del comunicado de política monetaria según el comunicado de prensa de la Fed, convertida a UTC teniendo en cuenta el horario de verano. La «primera hora» va de las 2:00 a las 3:00 p.m., hora de Nueva York; el rango es el precio más alto menos el más bajo de esa hora, dividido entre el precio de las 2:00 p.m. Lo «normal» es la mediana de la misma hora en días laborables dentro de los 30 días alrededor de cada reunión, sin contar otros días de la Fed. Contrastamos cada decisión con el historial de la tasa objetivo de la Fed en FRED. El bitcoin se negocia en muchos exchanges, así que otras plataformas pueden mostrar cifras ligeramente distintas. En 2018 la Fed solo daba conferencias de prensa en cuatro reuniones al año; la comparación entre comunicado y conferencia de prensa usa las 66 reuniones que tuvieron una.

Qué hacer ahora

Apunta el 9 de diciembre, 2:00 p.m. EST, en tu propia zona horaria, y ten en cuenta también las 2:30 p.m.: la media hora de la conferencia de prensa ha sido tan volátil como la posterior al comunicado.