Bots de trading en Polymarket y mercados de BTC a 5 minutos: lo que muestran 28,150 ventanas resueltas

Los bots de trading de Polymarket mueven la mayor parte del volumen en los mercados cortos “BTC Up or Down” y, según nuestro análisis de 28,150 ventanas resueltas, estos mercados están cerca de ser eficientes. Los takers quedaron en equilibrio antes de comisiones y perdieron alrededor del 2% del volumen operado después de ellas, y comprar al favorito en el último minuto no mostró una ventaja confiable con ejecuciones reales.

Melbo es una app de mercados de predicción y no vende ni ejecuta bots de trading. Todo lo que sigue son datos históricos, no un pronóstico ni una señal de trading.

¿Cómo funcionan los mercados de BTC a 5 minutos en Polymarket?

Cada mercado Bitcoin Up or Down pregunta si el precio de BTC al final de una ventana fija será igual o superior al del inicio. Una acción Up (“sube”) paga $1 si lo es, una acción Down (“baja”) paga $1 si no, y se abre un mercado nuevo para cada ventana, a toda hora. Polymarket tiene series de BTC con ventanas de 5 minutos, 15 minutos, una hora, 4 horas y un día, además de series más pequeñas para ETH, SOL y XRP.

Los mercados de cinco minutos se lanzaron el 12 de febrero de 2026, con comisiones para takers desde el primer día (registro de cambios de Polymarket), y hoy son los más activos: el 23 de octubre de 2026 su volumen en 24 horas fue unas cuatro veces el de la serie de 15 minutos y 19 veces el de la horaria (Gamma API).

Ese volumen cuenta acciones, no dólares: en nuestra muestra coincidió al centavo con la suma de los tamaños ejecutados. El mercado mediano de 5 minutos movió $20,400 entre takers en ejecuciones de unos $4, y toda la serie de 5 minutos opera unos $6 millones al día, mientras la interfaz muestra unos 13 millones (nuestro análisis de 28,150 mercados, Melbo, oct. 2026).

¿Qué decide si un mercado se resuelve en Up o en Down?

Desde agosto de 2026, los mercados de 5 y 15 minutos comparan dos precios promedio ponderados por tiempo (TWAP) de 60 segundos del flujo BTC/USD de Chainlink, uno en cada extremo de la ventana, e ignoran los exchanges spot; los mercados horarios usan una vela de Binance (registro de cambios, flujo TWAP de Chainlink).

Fuentes: reglas de los mercados en la Gamma API (5 minutos, horario, diario) y el registro de cambios.

¿Qué comisiones cobra Polymarket en los mercados cripto?

Los takers de los mercados cripto de Polymarket pagan C × 0.07 × p × (1 − p), donde C es el número de acciones y p el precio. Los makers no pagan nada y reciben el 20% de las comisiones de los takers como reembolsos diarios (rebates) (comisiones, rebates para makers, revisado el 23 de octubre de 2026). La comisión llega a su máximo en 50¢:

Toma 100 acciones Up a 90¢: cuestan $90 más 63¢ de comisión. Si el resultado es Up, la posición gana $9.37; si no, pierde $90.63, y recuperarlo exige casi diez aciertos. Los takers grandes pagan menos, porque el programa de rebates para takers devuelve del 3% al 50% de las comisiones según el volumen ponderado de 30 días, y los mercados cripto tienen el mayor peso (rebates para takers).

¿Cómo cambió Polymarket estos mercados en 2026?

Varios cambios de este año encarecieron o complicaron la operativa de los takers rápidos:

¿Cómo funcionan los bots de trading de Polymarket?

Un bot de Polymarket es un programa que lee datos de mercado y envía órdenes firmadas a través de las API públicas de Polymarket: Gamma para mercados y reglas, CLOB para libros de órdenes y órdenes, y la Data API para operaciones y P&L de billeteras. Los websockets transmiten las actualizaciones del libro y, desde septiembre de 2026, el TWAP de liquidación (resumen de la API).

Cada orden se firma con la clave privada de la billetera, que también genera las claves de API con las que se firma cada solicitud, así que un bot necesita tu clave privada o una clave de sesión. Las claves de sesión, todavía en beta, pueden operar pero no retirar fondos, y caducan a los 180 días (claves de sesión). Los servidores principales están en AWS Londres, y los market makers pueden solicitar colocation tras pasar el KYC (infraestructura).

¿Qué estrategias usan los bots en los mercados BTC Up or Down?

• —Market making. El bot cotiza ambos lados cerca del valor justo y cobra el spread más los rebates para makers, con el riesgo de que lo ejecuten justo después de que Bitcoin se mueva.
• —Trading de latencia u “oráculo”. El bot vigila el spot de Binance o el flujo de Chainlink y compra el lado que ya debería ir ganando antes de que las cotizaciones de Polymarket se pongan al día. El retraso de 150 ms para takers y la liquidación por TWAP estrechan esa ventana.
• —Favorito tardío. El bot compra el lado que cotiza a 90-99¢ en los últimos segundos y lo mantiene hasta el pago de $1 (lo ponemos a prueba más abajo).
• —Sets completos. Cuando los mejores precios de venta de Up y Down suman menos de $1, comprar ambos paga $1 en la liquidación, menos una comisión en cada pata. Un estudio contabilizó unos $40 millones de ganancias de este tipo de arbitraje en todo Polymarket en el año hasta abril de 2025 (arXiv:2508.03474, Decrypt).
• —Operaciones entre plataformas con los contratos horarios de BTC de Polymarket y de Kalshi. Si las dos plataformas usan precios de referencia distintos, las dos patas pueden resolverse de forma diferente.
• —Copy trading. El bot replica una billetera elegida a través de la Data API pública, llega más tarde y paga su propia comisión.
• —Agentes de IA basados en modelos de lenguaje, como el framework Agents de Polymarket, archivado después de noviembre de 2024. Una llamada al modelo tarda segundos, demasiado para una ventana de 5 minutos.

GitHub registra 1,466 repositorios creados en los 60 días previos al 23 de octubre de 2026 que mencionan Polymarket, frente a 267 un año antes, y 986 que mencionan Kalshi (búsqueda en GitHub); muchos son paneles, tutoriales o clones con estrellas infladas.

Los SDK actuales de Polymarket son el py-sdk unificado y `@polymarket/client` (guía de migración). El antiguo py-clob-client, que todavía aparece en muchos tutoriales, está archivado, y su README advierte que dejó de funcionar con CLOB V2.

¿Son eficientes los mercados BTC Up or Down? Lo que muestran nuestros datos

Casi. Todas las pruebas que hicimos sobre 28,150 mercados resueltos entre el 14 de agosto y el 22 de octubre de 2026 encontraron precios acordes con los resultados.

¿Up o Down es como lanzar una moneda?

Sí. Up se impuso el 50.1% de las veces en los mercados de 5 minutos (n = 19,871), el 49.9% en los de 15 minutos (n = 6,624) y el 50.9% en los horarios (n = 1,655). El resultado anterior no decía nada del siguiente: tras una ventana Up, el siguiente mercado de 5 minutos terminó en Up el 49.6% de las veces, y tras una ventana Down, el 50.6%. Las rachas más largas de un mismo resultado, 13 seguidas en los de 5 minutos y 16 en los de 15 minutos, son más o menos lo que produce una moneda justa en esa cantidad de lanzamientos (nuestro análisis de 28,150 mercados, Melbo, oct. 2026).

¿El precio coincide con la probabilidad cerca del cierre?

Sí, con un margen de uno o dos puntos. El lado que cotizaba a 80¢ o más un minuto antes del cierre acertó el 97.3% de las veces en los mercados de 5 minutos, con un precio promedio de 96.1¢; el 97.8% en los de 15 minutos (97.2¢) y el 98.3% en los horarios (97.6¢). En el 71% de los mercados de 5 minutos, el favorito ya cotizaba a 90¢ o más en ese momento (nuestro análisis de 28,150 mercados, Melbo, oct. 2026).

¿El movimiento spot de Bitcoin ya está en el precio?

Casi por completo. Construimos una estimación sencilla solo con el spot de Binance: la probabilidad de que el promedio de 60 segundos al cierre quede por encima del de apertura, dado el movimiento acumulado y la volatilidad de la última hora. Un minuto antes del cierre de los mercados de 5 minutos, su correlación con el precio de mercado fue de 0.98. En ese momento el mercado igualó la precisión del modelo y lo superó en los últimos 30 segundos, con una puntuación de Brier de 0.016 frente a 0.023, donde más bajo es mejor (nuestro análisis de 28,150 mercados, Melbo, oct. 2026).

Cuando el mercado y el modelo discreparon en más de 10 puntos, el resultado quedó más cerca del mercado. Lo poco que queda está en las cotizaciones más recientes, donde compiten los bots de latencia.

Además, un bot que solo mira Binance sigue el número equivocado. Nuestra versión del TWAP de 60 segundos con datos de Binance coincidió con el resultado de Chainlink en el 97.9% de las ventanas de 5 minutos y en el 98.3% de las de 15 minutos, así que aproximadamente una ventana de cada 50 se resuelve distinto de lo que muestra Binance, por lo general cuando Bitcoin apenas se movió (nuestro análisis de 28,150 mercados, Melbo, oct. 2026).

¿Ganan dinero los bots de Polymarket?

Algunos sí, y los takers en conjunto pierden más o menos lo que pagan en comisiones. En nuestra muestra de 2,972 mercados de las cuatro semanas previas al 22 de octubre de 2026, el resultado combinado de los takers antes de comisiones fue de −0.33% del volumen operado en los mercados de 5 minutos, +0.43% en los de 15 minutos y −0.05% en los horarios, con todos los intervalos del 95% incluyendo el cero. Después de comisiones fue de −2.21%, −1.81% y −2.29% (nuestro análisis de 28,150 mercados, Melbo, oct. 2026).

Los precios son justos en promedio, así que la comisión define el resultado. Los makers, del otro lado de cada ejecución, quedan en cero más rebates que equivalen a cerca del 0.4% del volumen operado.

La mayor parte del volumen sale de unas pocas billeteras. En los mercados de 5 minutos, el 1% de las billeteras taker (299 de 29,901) generó el 57% del volumen taker. Las 84 billeteras “siempre activas”, que tomaron liquidez en al menos la mitad de los mercados de la muestra y casi con seguridad están automatizadas, generaron el 21.6% del volumen y terminaron en −0.12% después de comisiones, mientras que el resto de las billeteras perdió un 2.79%. En los mercados de 15 minutos el patrón se invirtió (−2.95% para 73 billeteras siempre activas, −1.26% para el resto). Estas cifras solo cubren ejecuciones taker, sin ingresos de makers ni rebates para takers (nuestro análisis de 28,150 mercados, Melbo, oct. 2026).

Estudios on-chain anteriores apuntan en la misma dirección. Telonex encontró que, en una semana de febrero de 2026 en los mercados de 15 minutos, el 36.8% de 46,945 billeteras terminó en positivo, la billetera mediana perdió unos $3 y los takers cedieron $728,501 a los makers antes de comisiones (Telonex). Dune clasificó como bots el 55-62% del volumen de los mercados de 5 y 15 minutos entre septiembre de 2025 y marzo de 2026 (Blockchain.News, con datos de Dune). En febrero los takers perdían incluso antes de comisiones y en nuestros datos de octubre quedaron en equilibrio, señal de un mercado más eficiente, aunque los periodos y los métodos difieren.

La historia de bot más conocida se ve más pequeña en los propios datos de Polymarket. Una billetera que, según se publicó en enero, convirtió $313 en unos $438,000 en un mes (Finbold) muestra en la Data API un P&L de unos $2.17 millones sobre $200.6 millones de volumen, cerca del 1%, y dejó de operar el 25 de marzo de 2026, cinco días antes de Fee Structure V2 (Data API). No pudimos verificar el saldo inicial de $313.

¿Funciona comprar al favorito en el último minuto?

No de forma confiable si solo cuentas las operaciones que realmente se podían ejecutar. La idea es comprar el lado que cotiza a 90¢ o más un minuto antes del cierre y cobrar $1. A 97¢, cerca del 97.2% de las posiciones tienen que acertar para no perder, y en ese punto los favoritos aciertan entre el 97-99% de las veces.

Lo probamos de dos formas sobre la muestra de 2,972 mercados (nuestro análisis de 28,150 mercados, Melbo, oct. 2026):

• —Operaciones reales. Todas las compras taker a 90¢ o más en los últimos 60 segundos rindieron +0.29% después de comisiones en los mercados de 5 minutos (intervalo del 95%: −0.57% a +1.03%) y +0.52% en los horarios (−0.93% a +1.57%), ambos indistinguibles de cero. En los mercados de 15 minutos rindieron +1.66% (+0.45% a +2.61%), el único resultado claramente positivo, logrado por quienes consiguieron comprar, en su mayoría participantes rápidos.
• —Una regla fija. Si el favorito está a 90¢ o más 60 segundos antes del cierre, se compra en la siguiente ejecución taker real dentro de los 10 segundos siguientes; si no la hay, se descarta el mercado. Solo el 39-41% de las señales pudo ejecutarse, y los rendimientos después de comisiones fueron +0.60%, −0.23% y −0.09% (5 minutos, 15 minutos y horarios), con todos los intervalos cruzando el cero.

El mejor resultado aparente llegó diez segundos antes del cierre de los mercados de 5 minutos: +3.9%, con apenas 29 de 1,459 señales (2%) que encontraron vendedor.

¿Por qué a menudo no hay a quién comprarle?

Cerca del cierre, el lado del favorito en el libro de órdenes suele estar vacío. En nuestras capturas en vivo de mercados de 5 minutos, el favorito no tenía ofertas de venta en el 82% de las capturas tomadas entre 60 y 30 segundos antes del cierre, en el 99% entre 30 y 10 segundos y en el 100% en los últimos 10 segundos, a veces con decenas de miles de acciones en compra a 99¢. Cuando había cotizaciones en ambos lados, el spread mediano era de 1¢ (capturas del libro de órdenes de Melbo, 23 de octubre de 2026).

Las operaciones lo confirman: en las capturas de 5 minutos sin vendedores, una compra del favorito llegó en los dos segundos siguientes solo el 7% de las veces, frente al 99.7% cuando había vendedores. Las capturas cubren unos 50 minutos (11 ventanas de cinco minutos y 4 de quince minutos), así que estas proporciones son orientativas. Las pocas ejecuciones en el último segundo parecen órdenes viejas que un maker no canceló a tiempo.

¿Qué riesgos tiene usar o comprar un bot de Polymarket?

El mayor riesgo práctico es el código malicioso que roba tu billetera; la velocidad y las reglas de liquidación suman riesgos menores.

Robo de claves privadas y claves de API

Un bot firma órdenes con la clave de tu billetera, así que uno malicioso puede vaciarla, y Polymarket no puede acceder a tu clave ni revertir transacciones (Términos). Los investigadores documentaron varios casos en 2026:

• —Marzo: una organización verificada de GitHub, secuestrada, alojaba más de 20 clones de un “bot de trading de Polymarket” funcional con dependencias de npm con typosquatting que robaban claves e instalaban una puerta trasera SSH (StepSecurity).
• —Abril: el paquete de npm `sleek-pretty`, que se hacía pasar por un logger, robaba claves de API de CLOB y claves privadas; Panther lo vinculó a un grupo norcoreano (Panther).
• —Mayo: nueve paquetes de npm `polymarketdev` envolvían el SDK real de CLOB y enviaban las claves privadas a un servidor remoto (OSV MAL-2026-4209).
• —Junio: un falso bot de arbitraje descargaba `clob-client-math`, uno de 30 paquetes de 10 cuentas de npm que robaban billeteras, contraseñas del navegador y claves SSH y de AWS (SafeDep).

Vendedores de bots fraudulentos

Google sugiere “polymarket bot for sale” y “polymarket trading bot telegram”, y hay vendedores que atienden esa demanda. Los bots de pago de Telegram y de copy trading suelen pedir acceso a la billetera o un depósito, lo que equivale a entregarle tus fondos a un desconocido. Los casos anteriores comparten señales de alerta: estrellas de cuentas bot, descripciones llenas de palabras clave, promesas de ingresos, solicitudes de tu clave o de tu archivo `.env` y dependencias de npm desconocidas.

Velocidad y liquidación

Un bot casero compite con firmas que tienen colocation en Londres y espera 150 ms en cada orden taker. Tras un reinicio del motor de emparejamiento, durante 2 minutos solo se aceptan órdenes post-only, el 40% de una ventana de 5 minutos (motor de emparejamiento). La liquidación tiene sus propias trampas:

• —Un empate se liquida en Up en los mercados de 5 minutos, 15 minutos y horarios; el mercado diario se liquida 50/50.
• —Los mercados de 5 y 15 minutos se liquidan con un promedio de Chainlink de 60 segundos en ambos extremos, así que comparar el spot en vivo con el precio de apertura mide otra cosa.
• —Los mercados horarios se liquidan a través de UMA y en nuestro periodo cerraron una mediana de 12 minutos después del final de la ventana, frente a cerca de un minuto en los de 5 y 15 minutos, así que los fondos quedan bloqueados más tiempo (horas de cierre de la Gamma API; nuestro análisis de 28,150 mercados, Melbo, oct. 2026).
• —Un estudio de Stanford y SMU detectó ráfagas de órdenes spot en el momento de liquidación de los contratos de BTC de 5 minutos, sobre todo a costa de los traders minoristas, y casi ninguna en los contratos de 15 minutos (arXiv:2606.31675). Cinco semanas después Polymarket pasó a la liquidación por TWAP; no ha comentado si hay relación.

Polymarket también limita a los usuarios de jurisdicciones restringidas a cerrar posiciones, incluso a través de la API (geobloqueo).

Checklist antes de poner en marcha un bot de Polymarket

• —Usa una billetera aparte con solo lo que puedes permitirte perder, o una clave de sesión que no pueda retirar.
• —Lee el código y cada dependencia, instala solo los SDK oficiales y trata como sospechoso cualquier paquete desconocido.
• —Nunca pegues una clave privada ni una frase semilla en un bot de Telegram, un sitio web o un repositorio que no escribiste tú.
• —Comprueba que el código esté hecho para CLOB V2; todo lo que se basa en `py-clob-client` ya no funciona.
• —Incluye en cada estimación la comisión, 0.07 × p × (1 − p) por acción, y alrededor de medio centavo de spread.
• —Conoce la fuente de liquidación de cada mercado y su regla de empate.
• —Opera con el mínimo de 5 acciones durante una semana y compara el registro del bot con tus ejecuciones en la Data API.
• —Usa la función heartbeat de Polymarket o un interruptor de emergencia (kill switch) para que las órdenes abiertas se cancelen si el bot se desconecta.
• —Cumple los Términos, incluidas las prohibiciones de wash trading, spoofing y uso de VPN.

Cómo recopilamos los datos

• —Mercados: los 28,150 mercados BTC Up or Down resueltos con ventanas que terminaron entre el 14 de agosto y el 22 de octubre de 2026 (19,871 de cinco minutos, 6,624 de quince minutos y 1,655 horarios), tomados de la Gamma API pública, todos bajo un mismo régimen (tasa de comisión de 0.07, TWAP de Chainlink de 60 segundos, Binance 1H para los horarios).
• —Operaciones: las 3.56 millones de ejecuciones taker de una muestra aleatoria de 2,972 mercados que terminaron entre el 24 de septiembre y el 22 de octubre de 2026 (1,500 de cinco minutos, 800 de quince minutos y los 672 horarios), tomadas de la Data API. El precio en un momento dado es el precio de ejecución ponderado por volumen de los 15 segundos anteriores; los intervalos se calcularon por bootstrap por mercado.
• —Spot: velas de 1 minuto y de 1 segundo de BTCUSDT en Binance. Reconstruir los resultados horarios con datos de Binance coincidió en los 1,655 mercados.
• —Libros de órdenes: 4,419 capturas en vivo, una cada 2 segundos aproximadamente, el 23 de octubre de 2026, de 14:33 a 15:23 UTC.
• —Salvedades: un solo régimen de comisiones y liquidación, así que los resultados no se trasladan a comienzos de 2026. Los precios salen de las ejecuciones, porque la API pública no guarda el historial del libro, y las ejecuciones solo se verificaron en tamaños pequeños (mediana de $4-7). “Bot” es una etiqueta nuestra basada en el comportamiento, y no publicamos direcciones de billeteras.

Próximos pasos

Si eres nuevo en los mercados de predicción, nuestra guía sobre cómo funcionan los mercados de predicción explica con ejemplos el precio, el pago y las comisiones, y nuestro artículo sobre prop firms de mercados de predicción pone a prueba las reglas de los challenges con 8,266 mercados resueltos. Si quieres operar mercados de predicción con tus propios fondos, puedes empezar en Melbo desde $1.