Tradingbottar på Polymarket och 5-minuters BTC-marknader: vad 28,150 avgjorda fönster visar

Tradingbottar står för större delen av volymen på Polymarkets korta ”BTC Up or Down”-marknader, och i vår analys av 28,150 avgjorda fönster är marknaderna nära effektiva. Takers gick jämnt ut före avgifter och förlorade ungefär 2% av omsättningen efter avgifter. Att köpa favoriten under sista minuten gav ingen pålitlig fördel när man bara räknar affärer som faktiskt gick att få utförda.

Melbo är en app för prediktionsmarknader och varken säljer eller driver tradingbottar. Allt nedan är historiska data, inte en prognos eller en handelssignal.

Hur fungerar 5-minuters BTC-marknader på Polymarket?

Varje Bitcoin Up or Down-marknad frågar om BTC-priset i slutet av ett fast fönster blir lika med eller högre än priset i början. I så fall betalar en Up-andel $1, annars betalar en Down-andel $1, och en ny marknad öppnar för varje fönster dygnet runt. Polymarket har BTC-serier med fönster på 5 minuter, 15 minuter, en timme, 4 timmar och ett dygn, plus mindre serier för ETH, SOL och XRP.

Femminutersmarknaderna lanserades 12 februari 2026 med takeravgifter från start (Polymarkets changelog) och är i dag de mest aktiva: den 23 oktober 2026 var deras 24-timmarsvolym ungefär fyra gånger så stor som 15-minutersseriens och 19 gånger så stor som timseriens (Gamma API).

Den volymen räknar andelar och stämde på centen med summan av avslutens storlek i vårt urval. Medianmarknaden på 5 minuter omsatte $20,400 mellan takers i avslut på runt $4, och hela 5-minutersserien omsätter ungefär $6 miljoner per dag medan gränssnittet visar runt 13 miljoner (vår analys av 28,150 marknader, Melbo, okt 2026).

Vad avgör om en marknad blir Up eller Down?

Sedan augusti 2026 jämför 5- och 15-minutersmarknaderna två tidsviktade medelpriser över 60 sekunder (TWAP) från Chainlinks BTC/USD-ström, ett i varje ände av fönstret, och bortser från spotbörserna; timmarknaderna använder ett ljus från Binance (changelog, Chainlinks TWAP-ström).

Källor: marknadsreglerna i Gamma API (5 minuter, timme, dygn) och changelog.

Vilka avgifter tar Polymarket på kryptomarknader?

Takers på Polymarkets kryptomarknader betalar C × 0.07 × p × (1 − p), där C är antalet andelar och p priset. Makers betalar ingenting och delar på 20% av takeravgifterna som dagliga rabatter (avgifter, makerrabatter, kontrollerat 23 oktober 2026). Avgiften är som högst vid 50¢:

Ta 100 Up-andelar för 90¢: de kostar $90 plus 63¢ i avgift. Blir det Up ger positionen $9.37 i vinst, annars förlorar den $90.63, och det krävs nästan tio rätta positioner för att ta igen det. Stora takers betalar mindre, eftersom takerrabattprogrammet ger tillbaka 3% till 50% av avgifterna beroende på viktad volym under 30 dagar, och kryptomarknader väger tyngst (takerrabatter).

Hur ändrade Polymarket marknaderna under 2026?

Flera förändringar i år har höjt kostnaderna eller skapat friktion för snabba takers:

Hur fungerar tradingbottar på Polymarket?

En Polymarket-bot är ett program som läser marknadsdata och skickar signerade order via Polymarkets öppna API:er: Gamma för marknader och regler, CLOB för orderböcker och order, och Data API för affärer och plånbokens resultat (P&L). Via websockets strömmas orderboksuppdateringar och, sedan september 2026, även det TWAP-värde som används vid avräkningen (API-översikt).

Varje order signeras med plånbokens privata nyckel, som också skapar de API-nycklar som signerar varje anrop. En bot behöver alltså din privata nyckel eller en sessionsnyckel. Sessionsnycklar, som fortfarande är i beta, kan handla men inte ta ut pengar, och de slutar gälla efter 180 dagar (sessionsnycklar). Huvudservrarna står i AWS London, och market makers kan ansöka om colocation efter KYC (infrastruktur).

Vilka strategier kör bottar på BTC Up or Down-marknader?

• —Market making. Boten lägger köp- och säljbud nära ett rimligt värde och tar hem spreaden plus makerrabatter, med risken att bli fylld precis efter att Bitcoin har rört sig.
• —Latens- eller ”orakelhandel”. Boten bevakar spotpriset på Binance eller Chainlink-strömmen och köper den sida som redan borde ligga före innan Polymarkets priser hinner ikapp. Takerfördröjningen på 150 ms och avräkningen mot TWAP krymper det fönstret.
• —Sen favorit. Boten köper den sida som prissätts till 90-99¢ under de sista sekunderna och behåller den till utbetalningen på $1 (testat nedan).
• —Kompletta set. När bästa säljbud på Up och Down tillsammans är under $1 ger ett köp av båda $1 vid avräkningen, minus en avgift på varje ben. En studie räknade fram ungefär $40 miljoner i sådana arbitragevinster på Polymarket under året fram till april 2025 (arXiv:2508.03474, Decrypt).
• —Handel mellan Polymarkets och Kalshis BTC-kontrakt per timme. Om de två plattformarna använder olika referenspriser kan de två benen avgöras olika.
• —Copy trading. Boten speglar en vald plånbok via det öppna Data API, kommer in senare och betalar sin egen avgift.
• —AI-agenter byggda på språkmodeller, som Polymarkets ramverk Agents, arkiverat efter november 2024. Ett modellanrop tar sekunder, vilket är långsamt för ett 5-minutersfönster.

GitHub listar 1,466 repon som skapats under de 60 dagarna fram till 23 oktober 2026 och nämner Polymarket, jämfört med 267 ett år tidigare, och 986 som nämner Kalshi (GitHub-sökning). Många av dem är dashboards, guider eller kloner med uppblåsta stjärnor.

Polymarkets aktuella SDK:er är det enhetliga py-sdk och `@polymarket/client` (migreringsguide). Det äldre py-clob-client, som fortfarande används i många guider, är arkiverat, och enligt dess README fungerar det inte längre efter CLOB V2.

Är BTC Up or Down-marknader effektiva? Det här visar våra data

Nästan. Varje test vi körde på 28,150 marknader som avgjordes mellan 14 augusti och 22 oktober 2026 visade priser i linje med utfallen.

Är Up or Down ren slantsingling?

Ja. Marknaderna avgjordes som Up i 50.1% av fallen på 5 minuter (n = 19,871), i 49.9% på 15 minuter (n = 6,624) och i 50.9% på timmarknaderna (n = 1,655). Föregående utfall sa ingenting om nästa: efter ett Up-fönster blev nästa 5-minutersmarknad Up i 49.6% av fallen, efter ett Down-fönster i 50.6%. De längsta sviterna av samma utfall, 13 i rad för 5-minutersmarknader och 16 för 15-minutersmarknader, är ungefär vad ett rättvist mynt ger på så många kast (vår analys av 28,150 marknader, Melbo, okt 2026).

Stämmer priset med sannolikheten nära stängning?

Ja, inom en eller två procentenheter. En sida som prissattes till 80¢ eller mer en minut före stängning hade rätt i 97.3% av fallen på 5-minutersmarknader till ett snittpris på 96.1¢, i 97.8% på 15-minutersmarknader (97.2¢) och i 98.3% på timmarknader (97.6¢). I 71% av 5-minutersmarknaderna handlades favoriten redan då till 90¢ eller mer (vår analys av 28,150 marknader, Melbo, okt 2026).

Är Bitcoins spotrörelse redan inprisad?

Nästan helt. Vi byggde en enkel skattning enbart från Binance spot: sannolikheten att det avslutande 60-sekundersgenomsnittet hamnar över det inledande, givet rörelsen hittills och den senaste timmens volatilitet. En minut före stängning på 5-minutersmarknaderna var korrelationen med marknadspriset 0.98. Marknaden var lika träffsäker som modellen vid den tidpunkten och slog den under de sista 30 sekunderna, med en Brier-poäng på 0.016 mot 0.023, där lägre är bättre (vår analys av 28,150 marknader, Melbo, okt 2026).

Där marknaden och modellen skilde sig åt med mer än 10 procentenheter hamnade utfallet närmare marknaden. Det som återstår finns i de färskaste priserna, där latensbottarna konkurrerar.

En bot som bara bevakar Binance följer dessutom fel siffra. Vår Binance-version av 60-sekunders-TWAP:en stämde med Chainlinks resultat i 97.9% av 5-minutersfönstren och 98.3% av 15-minutersfönstren, så ungefär ett fönster av 50 avgörs annorlunda än vad Binance visar, oftast när Bitcoin knappt har rört sig (vår analys av 28,150 marknader, Melbo, okt 2026).

Tjänar Polymarket-bottar pengar?

Vissa gör det, och takers som grupp förlorar ungefär vad de betalar i avgifter. I vårt urval på 2,972 marknader från de fyra veckorna fram till 22 oktober 2026 var takers samlade resultat före avgifter −0.33% av omsättningen på 5-minutersmarknader, +0.43% på 15-minutersmarknader och −0.05% på timmarknader, och varje 95-procentigt konfidensintervall innehåller noll. Efter avgifter blev det −2.21%, −1.81% och −2.29% (vår analys av 28,150 marknader, Melbo, okt 2026).

Priserna är i genomsnitt rättvisa, så det är avgiften som avgör resultatet. Makers, på andra sidan av varje avslut, går jämnt ut och får dessutom rabatter värda ungefär 0.4% av omsättningen.

Största delen av volymen kommer från ett fåtal plånböcker. På 5-minutersmarknader stod 1% av takerplånböckerna (299 av 29,901) för 57% av takeromsättningen. De 84 ”alltid aktiva” plånböckerna, som tog likviditet i minst hälften av marknaderna i urvalet och nästan säkert är automatiserade, stod för 21.6% av omsättningen och slutade på −0.12% efter avgifter, medan alla andra plånböcker förlorade 2.79%. På 15-minutersmarknader var mönstret det omvända (−2.95% för 73 alltid aktiva plånböcker, −1.26% för resten). Siffrorna gäller bara takeravslut, utan makerintäkter och takerrabatter (vår analys av 28,150 marknader, Melbo, okt 2026).

Tidigare on-chain-studier pekar åt samma håll. Telonex fann att under en vecka i februari 2026 på 15-minutersmarknader gick 36.8% av 46,945 plånböcker plus, medianplånboken låg ungefär $3 back och takers förlorade $728,501 till makers före avgifter (Telonex). Dune klassade bottar som 55-62% av volymen på 5- och 15-minutersmarknader från september 2025 till mars 2026 (Blockchain.News, med hänvisning till Dune). Takers förlorade redan före avgifter i februari och gick jämnt ut i våra oktoberdata, ett tecken på en mer effektiv marknad, även om perioder och metoder skiljer sig åt.

Den mest kända bothistorien ser mindre ut i Polymarkets egna data. En plånbok som enligt rapporter i januari hade gjort $313 till ungefär $438,000 på en månad (Finbold) visar runt $2.17 miljoner i resultat på $200.6 miljoner i volym i Data API, ungefär 1%, och slutade handla den 25 mars 2026, fem dagar före Fee Structure V2 (Data API). Startsaldot på $313 har vi inte kunnat verifiera.

Fungerar det att köpa favoriten under sista minuten?

Inte pålitligt, när man bara räknar affärer som gick att få utförda. Idén är att köpa den sida som prissätts till 90¢ eller mer en minut före stängning och ta hem $1. Vid 97¢ måste ungefär 97.2% av positionerna ha rätt för att gå jämnt ut, och favoriter vid den tidpunkten har rätt i 97-99% av fallen.

Vi testade det på två sätt i urvalet på 2,972 marknader (vår analys av 28,150 marknader, Melbo, okt 2026):

• —Verkliga affärer. Alla takerköp till 90¢ eller mer under de sista 60 sekunderna gav +0.29% efter avgifter på 5-minutersmarknader (95-procentigt intervall −0.57% till +1.03%) och +0.52% på timmarknader (−0.93% till +1.57%), båda omöjliga att skilja från noll. På 15-minutersmarknader gav de +1.66% (+0.45% till +2.61%), det enda tydligt positiva resultatet, och det gick till dem som lyckades köpa, mestadels snabba aktörer.
• —En fast regel. Om favoriten ligger på 90¢ eller mer 60 sekunder före stängning, köp vid nästa verkliga takeravslut inom 10 sekunder, annars hoppa över marknaden. Bara 39-41% av signalerna gick att få utförda, och avkastningen efter avgifter blev +0.60%, −0.23% och −0.09% (5 minuter, 15 minuter, timme), där varje intervall korsar noll.

Det snyggaste resultatet kom tio sekunder före stängning på 5-minutersmarknader: +3.9%, från bara 29 av 1,459 signaler (2%) som hittade en säljare.

Varför finns det ofta ingen att köpa av?

Nära stängning är favoritsidans säljbud i orderboken oftast tomma. I våra ögonblicksbilder i realtid av 5-minutersmarknader saknade favoriten säljbud i 82% av bilderna tagna 60 till 30 sekunder före stängning, i 99% mellan 30 och 10 sekunder och i 100% under de sista 10 sekunderna, ibland med tiotusentals andelar i köpbud på 99¢. När båda sidor hade bud var medianspreaden 1¢ (Melbos ögonblicksbilder av orderboken, 23 oktober 2026).

Affärerna bekräftar bilden: i 5-minutersbilder utan säljare följde ett köp av favoriten inom två sekunder bara i 7% av fallen, mot 99.7% när det fanns säljare. Bilderna täcker ungefär 50 minuter (11 femminutersfönster och 4 femtonminutersfönster), så se andelarna som en fingervisning. De sällsynta avsluten i sista sekunden ser ut som gamla order som en maker inte hann makulera.

Vilka risker finns med att köra eller köpa en Polymarket-bot?

Den största praktiska risken är skadlig kod som tömmer din plånbok; hastighet och avräkningsregler lägger till mindre risker.

Stulna privata nycklar och API-nycklar

En bot signerar order med din plånboksnyckel, så en skadlig bot kan tömma plånboken, och Polymarket kan varken komma åt din nyckel eller återföra transaktioner (användarvillkor). Forskare dokumenterade flera fall under 2026:

• —Mars: en kapad, verifierad GitHub-organisation hade över 20 kloner av en fungerande ”Polymarket trading bot” med npm-beroenden under förväxlingsbara namn (typosquatting) som stal nycklar och installerade en SSH-bakdörr (StepSecurity).
• —April: npm-paketet `sleek-pretty`, förklätt till loggverktyg, stal CLOB-API-nycklar och privata nycklar; Panther kopplade det till en nordkoreansk grupp (Panther).
• —Maj: nio `polymarketdev`-paket på npm byggde in den riktiga CLOB-SDK:n och skickade privata nycklar till en fjärrserver (OSV MAL-2026-4209).
• —Juni: en falsk arbitragebot drog in `clob-client-math`, ett av 30 paket från 10 npm-konton som stal plånböcker, lösenord från webbläsare samt SSH- och AWS-nycklar (SafeDep).

Bedragare som säljer bottar

Google föreslår ”polymarket bot for sale” och ”polymarket trading bot telegram”, och säljarna möter den efterfrågan. Betalda Telegram- och copy-bottar ber oftast om åtkomst till plånboken eller en insättning, vilket lämnar dina pengar i händerna på en främling. Fallen ovan har gemensamma varningstecken: stjärnor från botkonton, beskrivningar fyllda med sökord, löften om inkomster, krav på din nyckel eller `.env`-fil och okända npm-beroenden.

Hastighet och avräkning

En bot hemma konkurrerar med firmor som har colocation i London och väntar 150 ms på varje takerorder. Efter en omstart av matchningsmotorn accepteras bara post-only-order i 2 minuter, 40% av ett 5-minutersfönster (matchningsmotorn). Avräkningen har sina egna fällor:

• —Vid exakt lika avgörs 5-minuters-, 15-minuters- och timmarknader som Up; dygnsmarknaden avgörs 50/50.
• —5- och 15-minutersmarknaderna avräknas mot ett 60-sekunders Chainlink-genomsnitt i båda ändar, så den som jämför live-spotpriset med öppningspriset mäter något annat.
• —Timmarknader avräknas via UMA och stängde i median 12 minuter efter att fönstret tagit slut under vår period, mot ungefär en minut för 5- och 15-minutersmarknader, så pengarna är låsta längre (stängningstider i Gamma API; vår analys av 28,150 marknader, Melbo, okt 2026).
• —En studie från Stanford och SMU fann skurar av spotorderflöde i avräkningsögonblicket för 5-minuters BTC-kontrakt, mest på småsparares bekostnad, och nästan inga i 15-minuterskontrakt (arXiv:2606.31675). Fem veckor senare gick Polymarket över till avräkning mot TWAP; bolaget har inte kommenterat något samband.

Användare i jurisdiktioner med begränsningar får dessutom bara stänga positioner på Polymarket, även via API:et (geoblockering).

Checklista innan du kör en Polymarket-bot

• —Använd en separat plånbok med bara det du har råd att förlora, eller en sessionsnyckel som inte kan ta ut pengar.
• —Läs koden och varje beroende, installera bara de officiella SDK:erna och behandla okända paket som misstänkta.
• —Klistra aldrig in en privat nyckel eller seedfras i en Telegram-bot, på en webbplats eller i ett repo som du inte själv har skrivit.
• —Kontrollera att koden är byggd för CLOB V2; allt som bygger på `py-clob-client` fungerar inte längre.
• —Räkna in avgiften, 0.07 × p × (1 − p) per andel, och ungefär en halv cent i spread i varje kalkyl.
• —Ta reda på varje marknads avräkningskälla och vad som gäller vid exakt lika.
• —Kör med minsta storleken på 5 andelar i en vecka och jämför botens logg med dina avslut i Data API.
• —Använd Polymarkets heartbeat-funktion eller en nödbrytare (kill switch) så att öppna order makuleras om boten tappar anslutningen.
• —Håll dig inom användarvillkoren, inklusive förbuden mot wash trading, spoofing och VPN-användning.

Så samlade vi in data

• —Marknader: alla 28,150 avgjorda BTC Up or Down-marknader med fönster som slutade 14 augusti till 22 oktober 2026 (19,871 på fem minuter, 6,624 på femton minuter, 1,655 på en timme), från det öppna Gamma API, alla under samma regim (avgiftssats 0.07, 60-sekunders Chainlink TWAP, Binance 1H för timmarknader).
• —Affärer: alla 3.56 miljoner takeravslut i ett slumpmässigt urval av 2,972 marknader som slutade 24 september till 22 oktober 2026 (1,500 på fem minuter, 800 på femton minuter och samtliga 672 på en timme), från Data API. Priset vid en viss tidpunkt är det volymviktade avslutspriset under de föregående 15 sekunderna; intervallen är bootstrappade per marknad.
• —Spot: Binance BTCUSDT-ljus på 1 minut och 1 sekund. När vi räknade om timutfallen från Binance stämde samtliga 1,655 marknader.
• —Orderböcker: 4,419 ögonblicksbilder i realtid, med ungefär 2 sekunders mellanrum, den 23 oktober 2026, 14:33 till 15:23 UTC.
• —Förbehåll: en enda avgifts- och avräkningsregim, så resultaten gäller inte för början av 2026. Priserna kommer från avslut, eftersom det öppna API:et inte sparar historiska orderböcker, och avsluten kontrollerades bara i små storlekar (median $4-7). ”Bot” är vår beteckning utifrån beteende, och vi publicerar inga plånboksadresser.

Nästa steg

Är du ny på prediktionsmarknader förklarar vår guide till hur prediktionsmarknader fungerar pris, utbetalning och avgifter med exempel, och vår artikel om propfirmor för prediktionsmarknader testar challenge-regler på 8,266 avgjorda marknader. Vill du handla på prediktionsmarknader med egna pengar kan du börja på Melbo från $1.