کیا لوگ Polymarket پر پیسے کماتے ہیں؟ 7,240 مارکیٹس ہر $100 کے بارے میں کیا بتاتی ہیں

15 ستمبر سے 27 اکتوبر 2026 کے دوران بند ہونے والی Polymarket مارکیٹس میں عام ٹریڈرز نے جو ہر $100 لگائے، ان میں سے تقریباً $98.50 واپس آئے۔ ہماری 95% رینج $95.60 سے $100.80 ہے۔ دس میں سے چار والیٹس فائدے میں رہے۔ اوسطاً فیس ہر $100 میں سے تقریباً 90 سینٹ لے گئی، اور مختصر کرپٹو “Up or Down” مارکیٹس میں $1.60 سے $1.80۔ 5¢ سے کم میں خریدے گئے شیئرز نے ہر $100 پر تقریباً $48 واپس کیے۔

یہ حساب ہم نے خود Polymarket کے پبلک ڈیٹا سے لگایا: 7,240 طے شدہ مارکیٹس میں 144,279 والیٹس کی 1.14 ملین پوزیشنز۔ ہمارے بنیادی اعداد اکتوبر میں محقق Daru کے X پر شائع ہونے والے وائرل تجزیے کے قریب نکلے، حالانکہ ہمارا طریقہ مختلف تھا اور ہم نے بعد کے چھ ہفتے دیکھے۔ اس پر مزید تفصیل نیچے ہے۔

کیا لوگ Polymarket پر پیسے کماتے ہیں؟

کچھ کماتے ہیں، زیادہ تر نہیں، اور چند ہفتوں میں یہ تقسیم تقریباً 40/60 رہتی ہے۔

عام ٹریڈرز کے 127,535 والیٹس کے ہمارے نمونے میں:

• —40.9% کو لگائی گئی رقم سے زیادہ واپس ملا؛
• —59.1% کو کم، یا بالکل اتنا ہی واپس ملا؛
• —12.9% نے لگائی گئی رقم کا 90% یا اس سے زیادہ گنوا دیا؛
• —5.1% نے اپنی رقم دگنی یا اس سے بھی زیادہ کر لی۔

یہاں کسی والیٹ کا نتیجہ صرف ہمارے نمونے والی مارکیٹس میں اس کی پوزیشنز کو شمار کرتا ہے، ان چھ ہفتوں میں اس کی ساری ٹریڈز کو نہیں۔ جو تحقیقات والیٹس کو زیادہ عرصے تک دیکھتی ہیں، ان میں فائدے میں رہنے والے کم ملتے ہیں، کیونکہ ایک اچھے مہینے کا اثر گھل جاتا ہے:

ذرائع: Daru، Telonex، Akey اور ساتھیوں کا ڈیٹا سیٹ، Sergeenkov۔

طویل مدتی تحقیقات ایک اور بات پر بھی متفق ہیں: منافع چند ہاتھوں میں مرکوز ہے۔ Akey اور ساتھیوں کے ڈیٹا میں منافع کمانے والے سرفہرست 1% صارفین نے کل منافع کا تقریباً 76.5% حاصل کیا۔

مارکیٹ کی قسم کے لحاظ سے ہر $100 میں سے کتنا واپس آتا ہے

تین باتیں نمایاں ہیں۔

5 منٹ والی کرپٹو مارکیٹس سب سے واضح مثال ہیں۔ ہمارے نمونے میں ان کی پوزیشنز سب سے زیادہ ہیں (362,685)، اس لیے رینج تنگ ہے: $97.10 سے $98.10۔ فیس سے پہلے یہاں ٹریڈرز کو $99.22 واپس ملے۔ فیس ہر $100 میں سے $1.62 لے گئی، جو ان کے نقصان کا تقریباً دو تہائی ہے۔ Daru نے اپنے عرصے میں مختصر کرپٹو مارکیٹس کے لیے یہی $97.60 پایا۔

سب سے زیادہ رقم کھیلوں میں ہے۔ ہمارے عرصے میں بند ہونے والی مارکیٹس میں ہونے والی $6.3 بلین کی ٹریڈ کا 70% کھیلوں کی مارکیٹس کا تھا۔ یہاں ہمارا اندازہ $97.82 ہے، لیکن کھیلوں کے نتائج چند بڑے میچوں سے اوپر نیچے ہو جاتے ہیں، اس لیے 95% رینج چوڑی ہے۔

سیاست کے بارے میں کوئی نتیجہ نکالنا مشکل ہے۔ ایک بڑی مارکیٹ پوری کیٹیگری کو ہلا سکتی ہے، اور ہماری رینج $93 سے $110 تک ہے۔ ہم $103.20 سے کوئی نتیجہ اخذ نہیں کریں گے۔

Polymarket کی فیس ہر $100 پر کتنی پڑتی ہے

Polymarket فیس صرف ٹیکر سے لیتا ہے، یعنی اس فریق سے جس کا آرڈر بُک میں پہلے سے موجود آرڈر کے مقابلے میں فِل ہوتا ہے۔ فارمولا یہ ہے: `fee = shares × rate × price × (1 − price)` (Polymarket دستاویزات)۔ میکرز، جن کے لِمٹ آرڈرز پہلے سے انتظار میں تھے، کچھ ادا نہیں کرتے اور فیس کا کچھ حصہ ریبیٹ کی صورت میں واپس پاتے ہیں۔

ریٹس اکتوبر 2026 کے ہیں۔ فی شیئر فیس 50¢ پر سب سے زیادہ ہوتی ہے، اور زیادہ تر گائیڈز اسے اسی طرح بیان کرتی ہیں۔ لیکن خرچ کیے گئے ہر ڈالر کے لحاظ سے فیس 100 × ریٹ × (1 − قیمت) ہے، اس لیے یہ سستے شیئرز پر سب سے زیادہ ہوتی ہے۔ 10¢ کا کرپٹو شیئر خریدنے پر ہر $100 پر $6.30 فیس لگتی ہے، جو 90¢ پر خریدنے سے نو گنا زیادہ ہے۔

لوگ جو سوال سب سے زیادہ سرچ کرتے ہیں، اس کے لیے دو باتیں اہم ہیں:

• —ادائیگی پر کوئی فیس نہیں۔ جب مارکیٹ کا نتیجہ طے ہوتا ہے اور آپ درست نکلنے والے شیئرز کیش کرواتے ہیں تو Polymarket کچھ نہیں لیتا، اور USDC جمع کرانے یا نکالنے پر بھی کچھ نہیں۔ فیس صرف تب کٹتی ہے جب آپ کا آرڈر ٹیکر کے طور پر فِل ہوتا ہے۔
• —فعال ٹیکرز کو اس کا کچھ حصہ واپس ملتا ہے۔ 28 مئی 2026 سے ٹیکر ریبیٹ پروگرام ان والیٹس کو فیس کا 3% سے 50% تک واپس کرتا ہے جن کا 30 دن میں ویٹڈ والیوم کم از کم $2,000 ہو (Polymarket دستاویزات)۔ ہمارے اعداد میں ریبیٹس شامل نہیں، اس لیے بہت فعال ٹیکرز کی اصل واپسی کچھ زیادہ ہے۔

اس سال فیس بڑھی بھی ہے۔ جنوری میں صرف 15 منٹ والی کرپٹو مارکیٹس پر فیس تھی۔ 30 مارچ 2026 سے تقریباً ہر کیٹیگری پر ہے، اور 10 جولائی 2026 کو کھیلوں کا ریٹ 0.03 سے بڑھ کر 0.05 ہو گیا۔

غائب $1.50 کہاں جاتے ہیں

ہر ٹریڈ ہونے والے شیئر کا ایک خریدار اور ایک بیچنے والا ہوتا ہے، اس لیے فیس سے پہلے ایک فریق جو گنواتا ہے، دوسرا وہی پاتا ہے۔ ہمارے نمونے میں یہ فرق تین طرف گیا:

• —فیس۔ عام ٹریڈرز کے لگائے ہر $100 میں سے تقریباً 92 سینٹ، اور مختصر کرپٹو مارکیٹس میں $1.60 سے $1.80۔
• —سب سے تیز والیٹس۔ ہمارے نمونے میں 261 والیٹس نے کم از کم ایک بار کسی ایک گھنٹے میں 200 سے زیادہ فِلز کیں۔ باقی سب کی طرح ویٹ کرنے پر انہیں ہر $100 پر $104.85 واپس ملے۔
• —مارکیٹ میکرز۔ جن والیٹس کی کم از کم 90% فِلز میکر آرڈرز تھیں، انہیں ریبیٹس اور لیکویڈیٹی انعامات سے پہلے ہر $100 پر $99.68 واپس ملے؛ یہ ریبیٹس اور انعامات ہمارے ڈیٹا میں شامل نہیں۔

یہ طویل تحقیقات کے نتائج سے میل کھاتا ہے۔ Akey اور ساتھیوں کے ڈیٹا میں فائدے میں رہنے والے عموماً لِمٹ آرڈرز لگاتے ہیں اور نقصان میں رہنے والے مارکیٹ آرڈرز سے لیکویڈیٹی لیتے ہیں۔ Kalshi پر Jonathan Becker نے پایا کہ ٹیکرز 1.12% گنواتے ہیں اور میکرز اتنا ہی کماتے ہیں (Becker)۔

سستے شیئرز سب سے کم واپس کرتے ہیں

شیئر کی قیمت امکان کے بارے میں مارکیٹ کا اندازہ ہے: 20¢ کا مطلب تقریباً 20% امکان۔ اگر قیمتیں بالکل منصفانہ ہوتیں اور فیس نہ ہوتی تو کسی بھی قیمت کا شیئر اوسطاً ہر $100 پر $100 واپس کرتا۔ عملی طور پر سستے شیئرز نے اس سے کہیں کم واپس کیا:

• —تمام مارکیٹس میں 5¢ سے کم اوسط قیمت پر خریدی گئی پوزیشنز نے ہر $100 پر $48.20 واپس کیے (95% رینج $39.40–62.40)۔ ان کی اوسط قیمت 1.9¢ تھی، یعنی 1.9% امکان، لیکن وہ صرف 1.25% بار درست نکلیں۔
• —مختصر کرپٹو مارکیٹس میں 5–10¢ پر خریدے گئے شیئرز نے $63 اور 10–20¢ والے شیئرز نے $73 واپس کیے۔ دونوں کی رینج پوری طرح $100 سے نیچے ہے۔
• —تقریباً یقینی نتیجے والے شیئرز (95–100¢) نے ہر $100 پر $100.10 واپس کیے، اور رینج $99.94 سے $100.33 رہی۔

اس رجحان کا ایک نام ہے: فیورٹ لانگ شاٹ بائس (favorite-longshot bias)، یعنی کم امکان والے نتائج کا ضرورت سے زیادہ مہنگا ہونا۔ کم امکان والے شیئرز کی قیمت زیادہ لگتی ہے، اس لیے انہیں خریدنے پر اوسطاً زیادہ نقصان ہوتا ہے، اور فی ڈالر فیس بھی وہیں سب سے زیادہ ہے۔ دوسری تحقیقات بھی یہی سمت دکھاتی ہیں۔ Cardozo اور Rivero-Wildemauwe نے Polymarket پر 10¢ سے کم کے شیئرز پر −19.35% اور 90¢ یا اس سے اوپر کے شیئرز پر +0.83% ناپا؛ یہ رجحان کرپٹو اور سیاست میں سب سے مضبوط تھا اور کھیلوں میں موجود نہیں تھا (arXiv)۔ Kalshi پر Bürgi، Deng اور Whelan نے پایا کہ 10¢ یا اس سے کم کے کنٹریکٹس فیس کے بعد 60% سے زیادہ گنواتے ہیں (تحقیقی مقالہ)۔

10x یا 100x کا امکان کتنا ہے؟

قیمت جتنا بتاتی ہے، اس سے کم۔ ہمارے نمونے میں عام ٹریڈرز کی پوزیشنز میں سے:

• —6.8% کو لگائی گئی رقم کا کم از کم دگنا واپس ملا؛
• —0.13% کو 10 گنا یا اس سے زیادہ، یعنی تقریباً 780 میں سے 1 کو؛
• —0.0027% کو 100 گنا یا اس سے زیادہ، یعنی تقریباً 36,500 میں سے 1 کو۔

1¢ یا اس سے کم پر خریدی گئی پوزیشنز 12,299 میں سے 83 بار درست نکلیں، یعنی 0.67%۔ فیس اور قبل از وقت فروخت کے بعد ان میں سے صرف 22 ہی 100x تک پہنچیں۔

چھوٹی پوزیشنز کا نتیجہ بڑی پوزیشنز سے خراب بھی رہا۔ کیٹیگری کے لحاظ سے ویٹ کیے بغیر، $10 سے کم کی پوزیشنز کو ہر $100 پر $97.10 واپس ملے اور $1,000–10,000 کی پوزیشنز کو $101.50۔ چھوٹے ٹریڈرز سستے شیئرز اور مختصر کرپٹو مارکیٹس کی طرف جھکتے ہیں، جہاں فی ڈالر فیس بھی سب سے زیادہ ہے اور کم امکان والے شیئرز کا گھاٹا بھی۔

ہمارے اعداد Daru کے اعداد سے کیسے ملتے ہیں

Daru نے بلاک چین پر ہر فِل کو دوبارہ جوڑا۔ ہم نے ہر کیٹیگری میں مارکیٹس کا بے ترتیب نمونہ لیا اور کیٹیگریز کو ان کے اصل ٹریڈنگ والیوم کے لحاظ سے واپس ویٹ کیا۔ دونوں اندازے ایک ڈالر کے چند دسویں حصوں کے اندر میل کھاتے ہیں۔ Daru کے تجزیے میں pump.fun پر میم کوائنز بھی شامل ہیں، جہاں ان کے چھ ہفتوں میں عام ٹریڈرز کو ہر $100 پر $75.36 واپس ملے۔

اگر آپ پریڈکشن مارکیٹس میں ٹریڈ کرتے ہیں تو اس کا کیا مطلب ہے

ان میں سے کوئی بات یہ نہیں بتاتی کہ کوئی ایک ٹریڈ کیسی جائے گی۔ یہ دکھاتی ہے کہ اوسط لاگت کہاں بنتی ہے:

• —فیس فی ڈالر دیکھیں، فی شیئر نہیں۔ کرپٹو مارکیٹ میں 10¢ پر فیس ہر $100 پر $6.30 ہے؛ 50¢ پر $3.50۔
• —جانیں کہ آپ کا آرڈر ٹیکر آرڈر ہے یا میکر آرڈر۔ ٹیکرز فیس دیتے ہیں؛ میکرز کچھ نہیں دیتے اور اس کا کچھ حصہ ریبیٹ کی صورت میں پاتے ہیں۔
• —کم امکان والے شیئرز کی قیمت اوسطاً آپ کے خلاف ہوتی ہے۔ ہمارے نمونے میں 5¢ سے کم کے شیئرز کی اوسط قیمت 1.9¢ تھی اور وہ 1.25% بار درست نکلے۔
• —مختصر کرپٹو مارکیٹس سب سے مہنگی پڑتی ہیں۔ ان میں فیس ریٹ سب سے زیادہ ہے، اور ہر بار خرید و فروخت پر آپ اسے دوبارہ ادا کرتے ہیں۔
• —چند ہفتے ایک چھوٹا نمونہ ہیں۔ ہمارے ڈیٹا میں چھ ہفتوں میں 41% والیٹس فائدے میں رہے۔ جو تحقیقات والیٹس کو دو یا تین سال تک دیکھتی ہیں، ان میں یہ 16–30% ہے۔

قیمتوں اور ادائیگیوں کی بنیادی وضاحت کے لیے دیکھیں پریڈکشن مارکیٹس کیسے کام کرتی ہیں۔ Polymarket ٹریڈنگ بوٹس اور 5 منٹ والی مارکیٹس اور پریڈکشن مارکیٹ پراپ فرمز پر ہمارے پچھلے تجزیے فیس اور مختصر مدتی مارکیٹس کو مزید گہرائی سے دیکھتے ہیں۔

ہم نے کیسے گنا

ہم نے Polymarket کی وہ تمام مارکیٹس فہرست کیں جن کی اختتامی تاریخ 15 ستمبر سے 27 اکتوبر 2026 کے درمیان تھی اور جن میں کم از کم $500 کی ٹریڈ ہوئی: 209,005 مارکیٹس، جن کا کل والیوم $6.3 بلین تھا۔ واضح نتیجے والی 207,951 بائنری مارکیٹس میں سے ہم نے 12 کیٹیگریز میں سے ہر ایک میں بے ترتیب نمونہ لیا، کل 7,240 مارکیٹس، اور Polymarket کی پبلک ڈیٹا API سے ہر فِل ڈاؤن لوڈ کی، یہ درج کرتے ہوئے کہ ٹیکر کون سا فریق تھا۔

پوزیشن سے مراد ایک مارکیٹ میں ایک والیٹ ہے۔ لگائی گئی رقم اس کی خریداریوں کی لاگت ہے۔ واپس آنے والی رقم اس کی فروخت سے حاصل رقم ہے، جمع نتیجہ طے ہونے تک رکھے گئے ہر درست نکلنے والے شیئر کے لیے $1، منفی مارکیٹ کے اپنے ریٹ پر ٹیکر فیس۔ “ہر $100 پر واپسی” = 100 × واپس آنے والی کل رقم ÷ لگائی گئی کل رقم۔ یہ قواعد ہم نے گنتی سے پہلے لکھ لیے تھے۔

عام ٹریڈرز میں تین گروپ شامل نہیں: کسی بھی گھنٹے میں 200 سے زیادہ فِلز والے والیٹس، کم از کم 90% میکر فِلز والے والیٹس، اور وہ پوزیشنز جن میں والیٹ نے خریدے سے زیادہ شیئرز بیچے، یعنی اس نے اسپلٹ کے ذریعے شیئرز بنائے۔ کیٹیگری کے نتائج ہر کیٹیگری کے اصل ٹریڈنگ والیوم کے لحاظ سے ویٹ کیے گئے ہیں۔ 95% رینجز پوری مارکیٹس کی دوبارہ نمونہ گیری (resampling) سے نکالی گئی ہیں، کیونکہ ایک ہی مارکیٹ کی سب پوزیشنز کا نتیجہ ایک ہی ہوتا ہے۔

یہ تجزیہ کیا نہیں دکھا سکتا: ریبیٹس اور لیکویڈیٹی انعامات؛ 27 اکتوبر کے بعد بند ہونے والی مارکیٹس کی ٹریڈز؛ اور ہمارے نمونے سے باہر ہر والیٹ کی پوری تاریخ۔ 2,940 مارکیٹس پر پہلے مرحلے میں رینج چوڑی آئی، تو ہم نے چار سب سے بڑی کیٹیگریز کے نمونے بڑھائے۔ پہلے مرحلے کا اندازہ $98.04 تھا۔