Prop Firm Pasar Prediksi: Cara Kerja Challenge Polymarket dan Kalshi serta Apa Kata Data 8,266 Pasar yang Sudah Selesai

Challenge prop firm di pasar prediksi adalah evaluasi berbayar. Anda memperdagangkan posisi Ya/Tidak di akun simulasi dengan harga yang diambil dari Polymarket atau Kalshi. Jika target profit tercapai tanpa melanggar batas kerugian, perusahaan memberi Anda akun funded dengan skema bagi hasil profit. Sebagian besar perusahaan menyatakan bahwa seluruh siklusnya berupa simulasi. Kontrak biner juga membuat aturan prop yang lazim bekerja dengan cara berbeda, dan data kami menunjukkan bagaimana.

Di bawah ini kami membandingkan aturan empat perusahaan (dicek pada 23 Oktober 2026) dan mengujinya pada 8,266 pasar Polymarket dan Kalshi yang hasilnya sudah ditetapkan. Melbo adalah aplikasi pasar prediksi dan tidak menyelenggarakan challenge. “Prop” di sini berarti proprietary trading, bukan pasar prop olahraga atau proposisi dalam pemungutan suara di California.

Bagaimana cara kerja challenge prop firm di Polymarket dan Kalshi?

Challenge prop di pasar prediksi meniru model forex dan futures, hanya saja pasangan mata uang diganti dengan kontrak peristiwa (event contract):

• —Anda membeli evaluasi. Di perusahaan yang mencantumkan harga akun 10K, akun $10,000 dihargai $80 hingga $139.
• —Anda trading di akun simulasi dengan harga dari pasar Polymarket atau Kalshi yang sedang berjalan, dalam batas yang ditetapkan perusahaan.
• —Capai target tanpa melanggar aturan, dan Anda mendapat akun funded dengan pembayaran profit pada siklus tetap dan bagi hasil 70% hingga 90%.
• —Langgar satu aturan, akun langsung ditutup.

Ceruk ini muncul antara Maret dan Juni 2026. Empat perusahaan memublikasikan aturan lengkap: Funding Predicts, PropMarket, Maven Trading, dan Lux Trading Firm. Propr menjual akun Polymarket tersendiri, ForTraders sejauh ini hanya mengadakan kompetisi beta gratis, dan beberapa merek kecil tidak memublikasikan aturan sama sekali. Setidaknya lima perusahaan mengklaim sebagai yang pertama, dan kami tidak membuat peringkat. Kami tidak menemukan prop firm yang hanya bekerja dengan Kalshi, dan Kalshi tidak punya program prop sendiri. Prop Account, perusahaan di balik PropMarket, juga menjual challenge white label kepada operator lain (Finance Magnates), jadi kemungkinan besar akan muncul lebih banyak merek.

Perbandingan prop firm pasar prediksi

Aturan diambil dari halaman resmi masing-masing perusahaan dan dicek pada 23 Oktober 2026. Angka Funding Predicts mengacu pada paket Standard, kecuali disebutkan lain.

Sumber: Funding Predicts FAQ, beranda, dan Disclaimer; PropMarket; Maven halaman produk dan FAQ; Lux.

Sumber-sumber tidak sepakat soal baris “simulasi atau riil”. Disclaimer Funding Predicts menyebut kedua tahap berupa simulasi: tidak ada order yang dikirim ke Polymarket dan tidak ada modal riil, sementara pembayaran kepada trader berupa uang riil. Sebuah ulasan PropFirmMap dari Juli 2026 menyebut perusahaan ini bertransaksi di order book Polymarket yang riil; kami berpegang pada Disclaimer resmi perusahaan. Propr paling terbuka: setiap transaksi di akun simulasinya adalah sinyal yang bisa disalin perusahaan ke venue riil (A-book) atau ditahan secara internal (B-book) (propr.xyz), dan CryptoSlate melaporkan bahwa Propr menyalin sekitar 5% di antaranya.

Dari mana harga challenge berasal? Polymarket dan Kalshi pada 2026

Harga challenge mengikuti pasar Polymarket dan Kalshi yang sedang berjalan, sehingga cara kedua platform menampilkan harga, biaya, dan aturan penyelesaiannya langsung terbawa ke dalam challenge.

Bagaimana cara kerja kontrak Polymarket dan Kalshi?

Satu saham diperdagangkan antara $0 dan $1, dan harganya dibaca sebagai probabilitas menurut pasar. Saat hasil ditetapkan, sisi yang benar dibayar $1 per saham dan sisi yang salah tidak dibayar apa pun (dokumentasi Polymarket, dokumentasi Kalshi).

Polymarket menampilkan titik tengah (midpoint) antara bid dan ask terbaik, atau harga transaksi terakhir jika spread lebih lebar dari 10¢. Dalam contoh di dokumentasinya, bid 34¢ dan ask 40¢ tampil sebagai 37¢, padahal Anda membeli di 40¢ dan menjual di 34¢. Di Polymarket, sengketa penetapan hasil memakan waktu 4-6 hari, dan sebuah pasar bisa ditetapkan 50/50 dengan nilai $0.50 per saham (dokumentasi Polymarket).

Berapa biaya trading di Polymarket dan Kalshi?

Polymarket mengenakan biaya kepada taker sebesar C × feeRate × p × (1 − p), dengan C jumlah saham dan p harganya; maker tidak membayar apa pun. Tarifnya 0.07 untuk kripto; 0.05 untuk olahraga, ekonomi, budaya, dan cuaca; 0.04 untuk politik, keuangan, mentions (apakah seseorang akan mengucapkan kata tertentu), dan teknologi; serta 0 untuk geopolitik. Di titik puncaknya, yaitu harga 50¢, biaya untuk 100 saham kripto mencapai $1.75 (biaya Polymarket, dicek 23 Oktober 2026). Polymarket US beralih ke tarif taker 0.0695 untuk sebagian besar pasar pada 19 Oktober 2026 (biaya Polymarket US).

Biaya taker Kalshi adalah 0.07 × C × P × (1 − P), dibulatkan ke atas, sekitar 1.75¢ per kontrak pada harga 50¢, dan beberapa seri menerapkan pengali (multiplier). Rumus ini berasal dari ringkasan sekunder jadwal biaya Kalshi (QuantVPS, Oddpool); kami tidak bisa membuka dokumen PDF aslinya. Pusat bantuan Kalshi mengonfirmasi adanya biaya maker di sebagian pasar.

Siapa yang boleh trading di Polymarket dan Kalshi?

Kalshi adalah bursa AS yang diawasi CFTC sebagai designated contract market. Polymarket US beroperasi berdasarkan perintah penetapan (order of designation) CFTC yang telah diubah per 25 November 2025, dengan akses melalui broker (siaran pers). Polymarket internasional yang berbasis kripto memblokir sepenuhnya tujuh negara dan wilayah yang terkena sanksi, serta menetapkan 37 negara dan provinsi lain sebagai close-only (boleh keluar dari posisi, tidak boleh membuka posisi baru), di antaranya AS, Inggris, Prancis, Jerman, Rusia, Australia, dan Singapura (geoblock). Challenge simulasi bukanlah trading di Polymarket, sehingga setiap prop firm menetapkan daftar negaranya sendiri.

Seberapa besar Polymarket dan Kalshi?

Kalshi menghimpun $1 miliar dengan valuasi $22 miliar pada Mei 2026 (Business Wire) dan dikabarkan tengah berunding soal pendanaan baru dengan valuasi $40 miliar pada akhir September (Cointelegraph, mengutip Reuters). Bloomberg melaporkan putaran pendanaan Polymarket senilai $1 miliar dengan valuasi $21 miliar yang dipimpin 1789 Capital pada akhir Agustus (Bloomberg Government); Polymarket belum mengumumkannya. The Block mencatat volume Agustus sebesar $37.17 miliar untuk Kalshi dan $8.16 miliar untuk Polymarket (The Block); pelacak lain melaporkan angka yang jauh lebih kecil. Menurut Barron's, olahraga menyumbang 83% volume Kalshi pada Juli (Cointelegraph).

Apa yang berubah dalam regulasi pasar prediksi pada 2026?

Pengadilan banding federal AS terbelah soal kontrak olahraga Kalshi. Sirkuit ke-3 memihak Kalshi pada 6 April di tahap pendahuluan (Holland & Knight); Sirkuit ke-9 pada 28 Agustus dan Sirkuit ke-6 pada 25 September memutuskan bahwa hukum negara bagian yang berlaku (CoinDesk). New Jersey mengajukan permohonan ke Mahkamah Agung AS pada 2 September (Finance Magnates). Utah menggugat Kalshi pada 20 Oktober, dan Deseret News mencatat setidaknya sembilan negara bagian telah menempuh langkah hukum. CFTC mengusulkan aturan baru tentang kontrak peristiwa pada 10 Juni (CRS).

Ada pula kasus insider trading: seorang tentara AS didakwa pada April atas transaksi Polymarket terkait operasi terhadap Maduro (WRVO), seorang insinyur Google pada Mei (TechCrunch), dan Kalshi melaporkan lebih dari 150 investigasi orang dalam pada kuartal pertama (Al Jazeera).

Seberapa sering favorit yang “aman” kalah? Data kami

Kira-kira satu dari sepuluh kali. Favorit yang dibeli di harga 85-95¢ sehari sebelum peristiwa kalah dalam 10.6% kasus di Polymarket (n = 699, interval 95% 8.5-13.1%) dan 8.3% di Kalshi (n = 555, 6.3-10.9%), sementara harga rata-ratanya menyiratkan 9.7%. Di rentang 90-95¢, angkanya 7.9% di Polymarket (n = 391, sekitar 1 dari 13) dan 6.6% di Kalshi (n = 317, sekitar 1 dari 15).

Secara rata-rata, harga cukup jujur: kedua kurva kalibrasi tetap dekat dengan garis diagonal. Pengecualiannya adalah kontrak murah di Kalshi. Kontrak di harga 10-20¢ (rata-rata 14.9¢) hanya berakhir Ya dalam 11.0% kasus, yaitu bias favorit-longshot yang sudah kami bahas di panduan kami.

Kategori yang lebih besar menunjukkan hal serupa: favorit olahraga di Polymarket kalah 11.7% (n = 179, tersirat 10.3%) dan politik 11.0% (n = 173), sementara di Kalshi olahraga kalah 10.2% (n = 137), mentions 10.4% (n = 115), dan cuaca 9.7% (n = 124). Harga 90¢ kurang lebih memang berarti seperti yang tertera, jadi masalah dalam challenge datang dari struktur pembayaran dan batas-batasnya.

Cara kami mengumpulkan data

• —Polymarket (API publik Gamma dan CLOB, harga per jam dan per 5 menit): pasar tertutup dengan volume minimal $10,000 yang berakhir pada tanggal 8-14 setiap bulan dari Oktober 2025 hingga Oktober 2026. Dari 92,617 pasar, 50,077 memenuhi syarat, dan kami mengambil sampel acak bertingkat (stratified) sebanyak 6,105.
• —Dikecualikan: 961 pasar kripto per jam “Up or Down”, yang harganya sehari sebelum penetapan hasil hanyalah placeholder 50¢. Kripto Kalshi tidak dimasukkan karena serinya berupa pasar per jam dan per 15 menit tanpa horizon 24 jam.
• —Kalshi (API transaksi publik, candlestick per jam): 47 seri dalam enam kategori, ditutup antara 1 Oktober 2025 dan 15 Oktober 2026, dengan minimal 10,000 kontrak diperdagangkan; 4,000 dari 36,176 pasar yang memenuhi syarat diambil sebagai sampel.
• —Hasil: 4,963 pasar Polymarket dan 3,303 pasar Kalshi pada horizon 24 jam (17 September 2025 hingga 15 Oktober 2026).
• —Harga masuk adalah harga terakhir dalam rentang tiga jam dari titik 24 jam (di Kalshi, midpoint bid/ask jika spread 10¢ atau kurang). Favorit adalah sisi dengan harga 50¢ atau lebih.
• —Catatan: tahun lalu belum tentu terulang, pasar yang tipis bisa berperilaku lebih buruk, separuh sampel politik Kalshi berupa rentang harian tingkat persetujuan (approval rating) Trump, dan riwayat harga Polymarket tidak menyebutkan apakah yang dicatat adalah midpoint atau harga transaksi.

Mengapa satu kejutan bisa menggagalkan challenge prop?

Karena kontrak biner membayar $1 atau $0, favorit yang dibeli di 90¢ menghasilkan sekitar 11% dari dana yang dikeluarkan jika benar dan kehilangan seluruhnya jika salah. Setelah biaya olahraga Polymarket, satu kejutan menghapus sekitar sepuluh kemenangan, berapa pun ukuran posisinya, sementara batas kerugian tetap sama:

Dengan posisi 5%, satu kejutan sudah memenuhi batas harian 5%; dengan batas 2% di Funding Predicts, posisi 2% sudah cukup. Dengan tingkat kejutan 10.6% yang kami ukur, tiga favorit per hari berpeluang 28.5% mengalami setidaknya satu kejutan, dan sepuluh favorit berpeluang 67.3%.

Batas posisi tidak selalu mencegah hal ini. Paket Standard 10K Funding Predicts mengizinkan 750 saham per peristiwa dengan harga hingga 85¢, sehingga satu posisi penuh bernilai $375 di 50¢ dan $637.50 di 85¢. Posisi penuh yang dibeli di atas sekitar 27¢ lalu jatuh ke nol akan menembus batas harian $200, dan jika dibeli di atas sekitar 53¢, kerugiannya melampaui seluruh drawdown maksimum $400. Lux sebagai gantinya membatasi dana yang berisiko di 1% per topik, paket Elite Funding Predicts mengecilkan batas saham saat harga menjauh dari 50¢, dan Maven membatasi profit per pertanyaan di 3% sementara kerugian hanya dibatasi oleh drawdown maksimum 5%.

Cara valuasi juga berpengaruh. Dalam contoh dokumentasi Polymarket (bid 34¢, ask 40¢), 750 saham yang dibeli di ask 40¢ langsung tercatat −$22.50 pada midpoint 37¢ dan −$45 pada bid 34¢, sebelum biaya: 11-22% dari batas harian $200 begitu posisi dibuka. Biaya memuncak di 50¢, ketika 750 saham kripto dikenai $13.13, atau 6.6% dari batas itu. PropMarket memasukkan posisi terbuka ke dalam ekuitas, Funding Predicts menerapkan batas hariannya pada ekuitas, dan Lux hanya menghitung posisi tertutup. Tak satu pun dari keempat perusahaan menyebutkan secara terbuka apakah posisi terbuka dinilai pada midpoint, bid, atau harga transaksi terakhir.

Seberapa jauh harga bergerak sebelum hasil pasar ditetapkan?

Sering kali cukup jauh, bahkan ketika favoritnya menang. Dari favorit 85-95¢ yang akhirnya menang, 43% di Polymarket dan 45% di Kalshi sempat diperdagangkan setidaknya 10¢ di bawah harga masuk, dan 29% serta 28% turun 20¢ atau lebih.

Median penurunan terdalam adalah 7.0¢ di Polymarket (n = 625) dan 8.5¢ di Kalshi (n = 509); satu dari sepuluh pemenang turun 42.5¢ (Polymarket) dan 50.6¢ (Kalshi) atau lebih. Penurunannya juga bukan sekadar sekilas: dari 179 pemenang Polymarket yang turun 20¢ atau lebih, median waktu di bawah level itu adalah 35 menit, 42% bertahan di sana satu jam atau lebih, dan 17% hanya berupa satu pembacaan 5 menit. Olahraga paling bergejolak karena mengikuti jalannya pertandingan: favorit olahraga yang menang turun dengan median 10.7¢ di Polymarket dan 10.0¢ di Kalshi, dibandingkan 5.8¢ dan 2.0¢ untuk politik. Jika sebuah perusahaan memasukkan posisi terbuka ke ekuitas, seperti yang dinyatakan PropMarket, posisi yang akhirnya benar pun tetap bisa melanggar batas di tengah jalan.

Kerugian datang dalam lompatan. Favorit 85-95¢ yang kalah kehilangan setidaknya separuh harganya dalam satu jam saja pada 64% kasus di Polymarket (74 kejutan) dan 78% di Kalshi (46 kejutan), dengan median penurunan satu jam terbesar 54¢ dan 62¢. Batas kerugian harian hanya mencatat gap harga seperti itu setelah terjadi dan tidak bisa mencegahnya. Kedua sampel ini kecil, jadi anggap saja sebagai indikasi.

Strategi sederhana apa yang bisa lolos challenge prop pasar prediksi?

Dalam simulasi Monte Carlo kami, tingkat kelulusan tertinggi (42% hingga 59%) datang dari setelan bervolatilitas tinggi (high-variance), seperti kontrak murah atau berharga menengah atau posisi besar, dan tidak ada strategi yang nilai harapannya (expected value) setelah biaya jelas berada di atas nol.

Kami menyimulasikan akun $10,000 yang melakukan tiga transaksi per hari. Setiap transaksi dilakukan pada pasar nyata yang hasilnya sudah ditetapkan, diambil acak dari rentang harga strategi, dibeli 24 jam sebelumnya, dan ditahan hingga penetapan hasil. Ukuran posisi 1%, 2%, atau 5% dari saldo awal hari itu, dengan spread setengah sen plus biaya taker di Polymarket serta harga ask aktual plus biaya di Kalshi. Setiap varian dijalankan 20,000 kali, dengan batas dicek pada saldo tertutup akhir hari; varian yang lebih ketat menilai semua posisi terbuka di harga terburuknya secara bersamaan.

Dengan aturan umum kami (target +10%, batas kerugian harian 5%, drawdown statis 10%, 60 hari) di Polymarket:

• —Favorit di 85-95¢ lolos dalam 0.1%, 7.2%, dan 29.6% kasus dengan posisi 1%, 2%, dan 5% (Kalshi: 0.5%, 16.4%, 44.5%). Pada posisi 1%, 90% simulasi kehabisan waktu; pada 5%, valuasi di harga terburuk memangkas 29.6% menjadi 4.0%.
• —Longshot di 5-15¢ lolos dalam 42.2% kasus dengan posisi 1%, dengan median empat hari.
• —Kontrak berharga menengah di 40-60¢ lolos 45.5%, 32.0%, dan 34.9%, serta 58.5% dengan posisi 1% di Kalshi.

Aturan Funding Predicts Standard 10K melarang favorit 85-95¢. Di sana, favorit di 75-85¢ lolos 1.3%, 7.0%, dan 16.7%, sedangkan kontrak berharga menengah 25.6%, 26.1%, dan 33.0%. Aturan konsistensi 50% di tahap evaluasi (FAQ-nya saling bertentangan soal ini) memangkas hasil kontrak menengah menjadi 24.2%, 11.7%, dan 11.0%; valuasi di harga terburuk memangkasnya menjadi 6.0%, 6.0%, dan 8.4%.

Lolos challenge tidak sama dengan menghasilkan uang. Setelah spread dan biaya, hasil yang diharapkan per dolar adalah −2.0% untuk favorit 85-95¢ di Polymarket (interval −4.5% hingga +0.6%) dan −0.3% di Kalshi (−2.8% hingga +2.2%), keduanya tak bisa dibedakan dari nol. Favorit Polymarket di 75-85¢ menghasilkan −8.5% (−12.9% hingga −4.1%) dan longshot Kalshi −33% (−55% hingga −11%). Angka +1.2% dan +3.9% di rentang harga menengah masih dalam batas noise statistik.

Strategi bervolatilitas tinggi lebih sering lolos karena kerugian trader dibatasi oleh biaya challenge, sementara potensi naiknya adalah akun funded: beberapa hari yang beruntung bisa mencapai target sebelum strategi yang stabil kehabisan waktu. Koridor harga, batas jumlah saham, batas profit per pertanyaan (Maven 3%, Lux 2%), aturan konsistensi, dan batas risiko dirancang untuk meredam hal ini. Dengan batas Maven dalam model kami, longshot hanya lolos dalam 0.1-0.3% kasus.

Model ini disederhanakan: transaksi dianggap independen, padahal pertandingan di malam yang sama sering kali saling terkait; slippage di atas setengah sen, likuiditas, minimal hari trading, dan pembayaran profit diabaikan; dan biaya 2026 diterapkan untuk sepanjang tahun. Hasilnya menggambarkan bagaimana aturan bekerja, bukan rekomendasi untuk menjalankan strategi apa pun.

Cara mengecek prop firm pasar prediksi sebelum membayar

Baca Disclaimer dan Ketentuan (Terms), bukan hanya beranda, lalu jawab pertanyaan berikut:

• —Simulasi atau riil? Funding Predicts, Maven, dan Propr menyatakan semua akun adalah simulasi; PropMarket dan Lux tidak menjelaskan tahap funded mereka secara jelas.
• —Dengan siapa kontraknya, dan di bawah hukum mana? Funding Predicts memakai hukum Delaware, arbitrase AAA, dan pelepasan hak gugatan class action (Ketentuan); Lux menyatakan tidak menjalankan kegiatan yang diatur regulator.
• —Berapa batas pembayarannya? Funding Predicts Standard punya batas seumur hidup $100,000 per trader, dan profit di atas batas satu siklus tidak pernah bisa ditarik. Lux membatasi pembayaran di 35%, 45%, lalu 50% dari saldo awal.
• —Adakah aturan konsistensi? Di akun 10K PropMarket, profit $500 dari satu pasar menaikkan total yang disyaratkan dari $2,000 menjadi $5,000.
• —Bagaimana posisi terbuka dinilai? Tanyakan ke tim support secara tertulis: midpoint, bid, atau harga transaksi terakhir.
• —Apa yang terjadi jika ada sengketa penetapan hasil? Pasar Polymarket yang disengketakan butuh 4-6 hari dan bisa ditetapkan 50/50, dan Lux bisa membatalkan transaksi di harga yang keliru bahkan beberapa hari setelah peristiwanya diselesaikan.
• —Batas harga dan saham apa yang berlaku? Cek koridor harga dan batas per peristiwa sebelum merencanakan posisi.
• —Apakah negara Anda dibatasi? Daftarnya berbeda di tiap perusahaan; daftar Funding Predicts, misalnya, mencakup Rusia, Ukraina, Jepang, Pakistan, dan Vietnam, dan perusahaan ini melarang VPN. Pada Maret 2026, TradeInformer menyebut challenge pasar prediksi berbasis simulasi sebagai “arbitrase regulasi”, dengan catatan bahwa Inggris, Uni Eropa, Singapura, dan Australia melarang opsi biner untuk investor ritel (TradeInformer).
• —Apakah sudah ada yang dibayar? Cari ulasan dengan bukti pembayaran beserta tanggalnya; di ceruk semuda ini, banyak pengulas belum sampai ke tahap pembayaran.

Langkah selanjutnya

Baru mengenal kontrak biner? Panduan cara kerja pasar prediksi kami menjelaskan harga, pembayaran, dan biaya lengkap dengan contoh. Untuk trading pasar prediksi dengan dana sendiri, Anda bisa mulai di Melbo dari $1 dalam USDC di jaringan Polygon.