هل أصابت أسواق التنبؤ في الانتخابات النصفية الأمريكية 2026؟ 480 سباقاً مقارنة بالاستطلاعات والنتائج

نعم في الغالب فيما يخص الأسئلة الكبرى، وحيث أخطأت الأسواق فقد أخطأت في الاتجاه نفسه الذي أخطأت فيه الاستطلاعات. حفظنا أسعار Polymarket في 3 نوفمبر 2026 الساعة 09:53 بتوقيت UTC، قبل فتح مراكز الاقتراع، وقارنّاها بالنتائج بعد يومين. أعطت الأسواق الديمقراطيين احتمال 94.5% للفوز بمجلس النواب و76.5% لمجلس الشيوخ، وفاز الديمقراطيون بالمجلسين. ومن بين 480 سباقاً على مقاعد مجلس النواب ومجلس الشيوخ ومناصب حكام الولايات حُسمت حتى 5 نوفمبر، فاز المرشح الأوفر حظاً في السوق في 460 سباقاً، أي 95.8%. وفاز كل مرشح أوفر حظاً كان سعره 90% أو أكثر.

أما السباقات المتقاربة فتروي قصة مختلفة. فحين كان سعر الأوفر حظاً بين 50% و70%، لم يفز إلا في نصف الحالات: 15 من 30. ومن بين 20 سباقاً أخطأت فيها الأسواق، سار 19 في الاتجاه نفسه: خسر مرشح جمهوري أوفر حظاً أمام ديمقراطي. وفي 25 سباقاً رئيسياً على مجلس الشيوخ ومناصب الحكام أُعلنت نتائجها، فاز الأوفر حظاً في السوق في 23، والأوفر حظاً في متوسط الاستطلاعات في 20. وأصاب السوق في السباقات الثلاثة كلها التي خالف فيها الاستطلاعات، وأخطأ في السباقين اللذين تبعها فيهما فأخطأ معها.

البيانات حتى 5 نوفمبر 2026، الساعة 12:17 بتوقيت UTC. أربعة سباقات رئيسية لم تُحسم بعد، ونشير إليها. الاستطلاعات والنتائج كما نشرتها المصادر المذكورة أدناه.

هل أصابت أسواق التنبؤ في الانتخابات النصفية 2026؟

في الأسئلة التي طرحها معظم الناس، نعم. هذه لقطتنا لأسعار Polymarket صباح يوم الانتخابات:

وسعّرت Kalshi النتائج نفسها عند مستويات مماثلة: نحو 92% إلى 94% لمجلس نواب ديمقراطي و73% إلى 75% لمجلس الشيوخ في الأيام التي سبقت التصويت. واتفقت نماذج التوقعات على الاتجاه: أعطى Silver Bulletin الديمقراطيين 80.1% لمجلس الشيوخ في 1 نوفمبر، وأعطاهم Race to the WH نسبة 79.4%.

إصابة الفائز في سوق سعره 76% ليست اختباراً قوياً بحد ذاتها، فالمرشح الأوفر حظاً بنسبة 76% يخسر مرة من كل أربع مرات. والاختبار الأفضل هو مئات السباقات دفعة واحدة، وهو ما يفحصه بقية هذا المقال.

ما مدى دقة أسواق التنبؤ في جميع السباقات؟

أخذنا 498 سوقاً للسباقات من لقطتنا (مقاعد مجلس النواب وسباقات مجلس الشيوخ والحكام) وفحصنا كلاً منها في 5 نوفمبر. كانت 443 منها قد حُسمت رسمياً. و37 أخرى كانت لا تزال تُتداول لكن سعرها تجاوز 97% أو هبط دون 3%، فاعتبرناها محسومة ونعرضها بشكل منفصل في بياناتنا. وما زالت 18 سوقاً مفتوحة واستبعدناها.

ما يُظهره الرسم البياني:

• —فوق 90%، فاز الأوفر حظاً في كل السباقات: 391 من 391.
• —بين 80% و90%، فاز في 35 من 36.
• —بين 70% و80%، فاز في 19 من 23 (83%)، أي أكثر قليلاً من نسبة 75% التي تضمّنتها الأسعار.
• —بين 50% و70%، فاز الأوفر حظاً في 15 من 30 (50%)، مقابل متوسط سعر بلغ نحو 61%. كانت هذه السباقات التي كان السوق فيها أقل يقيناً، وفيها خسر من اتّبعه أموالاً.

بلغ مقياس Brier (Brier score)، وهو مقياس شائع لخطأ التوقعات تعني فيه القيمة 0 دقة تامة وتساوي فيه 0.25 نتيجة رمي قطعة نقود، 0.028 عبر 480 سباقاً و0.016 في 443 سباقاً حُسمت رسمياً. ويأتي معظم هذا الرقم المنخفض من المقاعد المضمونة المسعّرة عند 95% أو أكثر. وفي 25 سباقاً رئيسياً على مجلس الشيوخ ومناصب الحكام أُعلنت نتائجها، بلغ مقياس Brier للسوق 0.078.

وجدت الأبحاث الأكاديمية حول أسواق التنبؤ أن الأسعار السياسية تميل إلى البقاء قريبة أكثر من اللازم من 50%، فيفوز المرشحون الأوفر حظاً بقوة أكثر قليلاً مما يوحي به سعرهم (Le, 2026). وتتوافق فئاتنا من 70% إلى 90% مع هذا النمط. أما فئة 50% إلى 70% فلم تتوافق، لأن كل أخطائها تقريباً سارت في اتجاه واحد.

هل كانت أسواق التنبؤ أدق من استطلاعات الرأي في 2026؟

في السباقات الرئيسية نعم، لكن بفارق صغير، ويعود ذلك أساساً إلى أن الاستطلاعات نفسها أخطأت. قارنّا متوسط الاستطلاعات النهائي (متوسط معدلات RealClearPolling وDecision Desk HQ وSilver Bulletin) بالنتيجة في 29 سباقاً على مجلس الشيوخ ومناصب الحكام.

• —قلّلت الاستطلاعات من تقدير الديمقراطيين بـ4.4 نقطة في المتوسط في 24 سباقاً محسوماً استطعنا قياسه. وتفوّق الديمقراطي على متوسط الاستطلاعات في جميع السباقات الـ22 التي ضمّت مرشحاً ديمقراطياً، بينما جاءت نتائج المستقلين في نبراسكا ومونتانا دون متوسطاتهم. وفي تكساس كان متوسط الاستطلاعات يضع Talarico في المقدمة بنحو 3 نقاط، ففاز بفارق 12.
• —فاز الأوفر حظاً في السوق في 23 من 25 سباقاً محسوماً، وفاز الأوفر حظاً في متوسط الاستطلاعات في 20.
• —حين خالف السوق الاستطلاعات، أصاب في كل مرة: سباق مجلس الشيوخ في أيوا (انقسمت الاستطلاعات، وأعطى السوق Turek نسبة 52.5%، وفاز بفارق 4.1 نقطة)، وسباق حاكم نيفادا (مالت الاستطلاعات قليلاً إلى Lombardo، وأعطى السوق Ford نسبة 76.5%، وفاز بفارق 7.3)، وسباق حاكم جورجيا (الاستطلاعات شبه متعادلة، وأعطى السوق Bottoms نسبة 73%، وفازت بفارق 8.6).
• —حين تبع السوق الاستطلاعات، أخطأ معها: سباق مجلس الشيوخ في كارولاينا الجنوبية (Graham Nordone بنسبة 69.5%؛ وفازت Andrews بفارق 4.4) وسباق حاكم تكساس (Abbott بنسبة 62%؛ وفازت Hinojosa بفارق 7.1).

كل السباقات الرئيسية: الاستطلاعات والسوق والنتيجة

الفوارق بالنقاط؛ ✓ = فاز الأوفر حظاً في Polymarket، ✗ = خسر. وكان الفرز في كاليفورنيا قد اكتمل بنسبة 61% وقت فحصنا.

الخلاصة الصادقة إذن: أضافت الأسواق معلومات في عدد قليل من السباقات المتقاربة، لكنها لم تفلت من الخطأ الرئيسي في 2026، وهو خطأ الاستطلاعات الذي قلّل من تقدير الديمقراطيين. وفي 2022 كان الخطأ في الاتجاه المعاكس، حين سعّرت الأسواق موجة جمهورية لم تأتِ.

ما السباقات التي أخطأت فيها Polymarket وKalshi؟

من بين 480 سباقاً محسوماً، خسر 20 مرشحاً أوفر حظاً. وكانوا جميعاً جمهوريين باستثناء واحد.

كانت أكبر الأخطاء من حيث السعر في مقاعد مجلس النواب: NC-06 (سُعّر الجمهوري عند 86%)، وNC-14 (79%)، وIN-05 (78%)، وTX-09 (73%). وفي مجلس الشيوخ كان سباق كارولاينا الجنوبية الخطأ المؤكد الوحيد. وهناك خطآن آخران مرجّحان لكن لم يُحسما بعد: في ميسيسيبي سُعّرت السيناتورة Hyde-Smith عند 86.5% وهي الآن متأخرة عن Colom بفارق 1,138 صوتاً، وفي كانساس سُعّر المرشح الجمهوري لمنصب الحاكم Masterson عند 65.5% وهو متأخر عن Holscher بنحو نصف نقطة.

وقد اختارت Kalshi الخيارات نفسها في السباقات الأهم: فالأوفر حظاً لديها كان أيضاً Abbott في تكساس وGraham Nordone في كارولاينا الجنوبية.

أسواق التنبؤ مقابل نماذج الانتخابات: أيهما كان أفضل؟

يتوقف ذلك على ما تقيسه. التقييم المستقل الوحيد الذي وجدناه، من FiftyPlusOne في 5 نوفمبر، منح أفضل توقع للسيطرة على مجلس الشيوخ لنموذج Silver Bulletin (Brier 0.032)، متقدماً على Polymarket (0.056) وKalshi (0.060). وعبر 421 سباقاً على مجلس النواب، حقق السوقان أفضل نتيجة بين جميع جهات التوقع (0.026)، بينما سجّل Silver Bulletin نتيجة 0.030 (FiftyPlusOne). وتنشر FiftyPlusOne أيضاً نموذجها الخاص، وقد قيّمته في الجدول نفسه.

وتُظهر تصنيفات السباقات صورة مشابهة في سباقاتنا الرئيسية الـ25 المحسومة. فقد سمّت تصنيفات Silver Bulletin مرشحاً أوفر حظاً في 23 سباقاً وأصابت في 21، وأخطأت في كارولاينا الجنوبية وسباق حاكم تكساس مثل السوق. وسمّى Cook Political Report أوفر حظاً في 18 سباقاً وأصاب في 16، وصنّف سبعة من السباقات على أنها متكافئة. أما السوق فيسمّي دائماً أوفر حظاً، ولهذا يمكن تقييمه في كل سباق، لكن هذا يعني أيضاً أن بعض «الأوفر حظاً» لديه كانوا أقرب إلى رمي قطعة نقود.

ماذا تعني «دقة 98%» في سوق التنبؤ؟

بعد التصويت نشرت المنصتان أرقاماً لافتة. قالت Kalshi إن الأوفر حظاً لديها فاز في 479 من 487 سباقاً، وقالت Polymarket إن 419 من 426 نتيجة محسومة ذهبت إلى الأوفر حظاً لديها، أي 98.4%. والرقمان كلاهما عدّ لمرات فوز الأوفر حظاً، وكلاهما صحيح بمعنى أن عدّنا الخاص مماثل.

لكن معظم هذه السباقات لم تكن محل شك أصلاً. ففي بياناتنا سُعّر 391 من أصل 480 أوفر حظاً عند 90% أو أكثر، ويُتوقع أن يفوز الأوفر حظاً عند 95% أو أكثر في نحو 98% من الحالات. وعدد الأوفر حظاً الذين فازوا لا يقول الكثير عمّا إذا كان سعر 65% يعني فعلاً 65%. وهذا ما تقيسه المعايرة، وهو الموضع الذي كانت فيه أسواق 2026 في أضعف حالاتها.

ما مدى سرعة تفاعل أسواق التنبؤ ليلة الانتخابات؟

سريعة جداً، بحسب ما تقوله المنصات نفسها. قالت Polymarket إن أسواقها بلغت 99% في 10 سباقات رئيسية قبل أن تعلن CNN أو Fox News أو AP نتائجها بوسيط 31 دقيقة. لكن السرعة ليست كالاستشراف: ففي ذلك الوقت كانت الأصوات تُفرز، وكانت الأسواق تقرأ نتائج المقاطعات نفسها التي تقرأها غرف الأخبار. والتوقع المهم هو السعر قبل فرز أول صوت، وهو ما نستخدمه.

ما السباقات التي لم تُحسم بعد، وكيف ستُسوّى الأسواق؟

حتى 5 نوفمبر، لم تُعلن نتائج أربعة من السباقات الرئيسية الـ29:

• —مجلس الشيوخ – ألاسكا: تتقدم Peltola على Sullivan بفارق 637 صوتاً في الجولة الأولى، ويجري فرز الاختيار التفضيلي (ranked-choice) في 18 نوفمبر.
• —حاكم ألاسكا: حصل Kreiss-Tomkins على 49.1% في الجولة الأولى، بينما حصل ثلاثة مرشحين جمهوريين مجتمعين على نحو 51%، لذا قد يغيّر فرز الاختيار التفضيلي الترتيب.
• —مجلس الشيوخ – ميسيسيبي: يتقدم Colom على Hyde-Smith بفارق 1,138 صوتاً، وتقول AP إن الوقت لا يزال مبكراً لإعلان النتيجة.
• —حاكم كانساس: تتقدم Holscher على Masterson بنحو نصف نقطة، وهو ما يستدعي تدقيقاً، وإعادة الفرز ممكنة.

تسوّي Polymarket سباقات الولايات حين تعلن AP وFox News وNBC جميعها الفائز نفسه؛ وإن لم يحدث ذلك، تنتظر المصادقة الرسمية. ولهذا كانت بعض الأسواق لا تزال تُتداول بين 95% و99% في 5 نوفمبر رغم أن النتيجة بدت واضحة.

هل يمكن لانتخابات واحدة أن تثبت دقة أسواق التنبؤ؟

لا. ليلة واحدة تعطي بضع مئات من السباقات المترابطة، و«المترابطة» هي الكلمة المفتاح: حين تخطئ الاستطلاعات في اتجاه واحد، تخطئ كل السباقات المتقاربة معاً، كما أظهرت 2026. والسجل عبر الانتخابات متفاوت. ففي 2022 توقعت الأسواق موجة جمهورية لم تحدث. وفي 2024 كانت أقرب إلى النتيجة من معظم النماذج. وفي جولة الإعادة الرئاسية في البرازيل في أكتوبر 2026، خسر الأوفر حظاً في السوق بنسبة نحو 80%.

ما تُظهره 2026 أضيق من ذلك، لكنه مفيد مع ذلك. كانت الأسعار فوق 80% موثوقة هذا العام. أما الأسعار بين 50% و70% فلم تكن أفضل كثيراً من رمي قطعة نقود، وحين اتفقت الأسواق والاستطلاعات في سباق متقارب، لم يكن هذا الاتفاق دليلاً إضافياً: فكثيراً ما كانت تقرأ الاستطلاعات نفسها.

ماذا يعني هذا إن كنت تتابع أسواق التنبؤ

• —اقرأ السعر على أنه احتمال، لا حكم نهائي. يُتوقع أن يخسر الأوفر حظاً بنسبة 65% مرة من كل ثلاث، وفي 2026 خسر أكثر من ذلك.
• —راقب المواضع التي يختلف فيها السوق مع الاستطلاعات. ففي 2026 كانت تلك هي السباقات التي أضاف فيها السوق أكثر.
• —راجع قواعد التسوية قبل الانتخابات، لا بعدها. قد تستغرق تسوية السباقات المتقاربة أسابيع، ولكل منصة قواعدها الخاصة لإعادة الفرز وفرز الاختيار التفضيلي. ويشرح دليلنا حول آلية عمل أسواق التنبؤ كيف يرتبط السعر والاحتمال والدفعة ببعضها.
• —توقّع أخطاء في اتجاه واحد. حين يُساء تقدير المزاج العام على المستوى الوطني، تخطئ سباقات متقاربة كثيرة معاً.

كيف أجرينا هذا التحليل

نزّلنا كل أحداث Polymarket المفتوحة الموسومة بانتخابات 2026 النصفية عبر واجهة Gamma API العامة الخاصة بـ Polymarket في 3 نوفمبر 2026 الساعة 09:53 بتوقيت UTC، قبل فتح مراكز الاقتراع على الساحل الشرقي. ولكل سباق أخذنا سعر النتيجة المتصدّرة. وفي 5 نوفمبر الساعة 12:17 بتوقيت UTC فحصنا كل سوق مجدداً: تُعدّ الأسواق المسوّاة محسومة، وكذلك الأسواق التي لا تزال تُتداول فوق 97% أو دون 3%. واستبعدنا الخيارات الشكلية وسباقات نائب الحاكم والأقاليم التابعة، فتبقى 498 سباقاً، حُسم منها 480.

بالنسبة إلى السباقات الرئيسية الـ29 على مجلس الشيوخ ومناصب الحكام، فإن متوسط الاستطلاعات هو متوسط معدلات RealClearPolling وDecision Desk HQ وSilver Bulletin كما وردت في صفحات السباقات بين 1 و3 نوفمبر (في ميسيسيبي لم يكن هناك سوى استطلاع حزبي واحد). والتصنيفات من Cook Political Report وSilver Bulletin، والنتائج من أرقام AP كما نُشرت في 4 و5 نوفمبر. وقد تتغير الفوارق مع استمرار الفرز.

ما الخطوة التالية؟

إذا كنت جديداً على أسواق التنبؤ، فإن دليلنا حول آلية عمل أسواق التنبؤ يشرح السعر والاحتمال والدفعة، ويتناول تقريرنا عن قضايا التداول بمعلومات داخلية ما يمكن أن يشوّه السعر. وإذا أردت التداول في أسواق التنبؤ بأموالك الخاصة، يمكنك البدء على Melbo بمبلغ $1.